一、环保产业相关概述
（一）环保产业的定义
环保产业在国际上有狭义和广义两种定义：
狭义的环保产业：是指为环境污染控制与减排、污染清理以及废弃物处理等方面提供设备和服务的行业，主要是相对于环境的“末端治理”而言。用于“末端治理”的产品和服务，其环境功能与使用功能一致。
广义的环保产业：既包括能够在测量、防治、限制及克服环境破坏方面生产与提供有关产品和服务的企业，还包括能够使污染排放和原材料消耗最小量化的清洁生产技术和产品。这种广义的定义是针对“产品生命周期”而言的，它包括产品的设计、生产、使用、废弃物的处理处置或循环使用等环节，也就是“从摇篮到坟墓”的生命全过程。通常来说，几乎每个行业都有清洁生产技术，而洁净产品则特指对环境无害的产品。
借鉴以上广义的定义，环保产业的新定义为：以实现环境可持续发展为目的所进行的各种生产经营活动。它包括四个方面：
一是与自然资源开发和保护有关的生产服务企业；
二是与节能降耗技术、减排及降低产品有害物质含量有关的技术研究开发、设备生产企业；
三是废污物的循环利用、处理处置技术的研究开发和设备生产企业； 四是提供环境监测、污染治理等生产经营活动的企业。 （二）环保产业的内容
环保设备：废水处理设备，废弃物管理和循环利用设备，大气污染控制设备，消除噪声设备，监测仪器和设备，科研和实验室设备，用于自然保护以及提高城市环境质量的设备等。
环保服务：从事废水处理，废弃物处理处置，大气污染控制、消除噪声等方面的工程或活动，提供与分析、监测、评价和保护等方面有关的服务，技术与工程服务，环境研究与开发，环境培训与教育，环境核算与法律服务，咨询服务，生态旅游，以及其它与环境有关的服务等。
清洁生产技术和清洁产品：清洁生产技术与设备，高效能源开发与节能的技术和设备，生态标志产品等。
水及水污染处理，废弃物管理和循环利用，大气污染控制设备，消除噪声，环境事故处理或清理活动，环境评价与监测，环境服务，能源和城市环境美化等被视为环保产业的核心。
二、国际环保产业发展规模
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根据美国环境商业国际公司（EBI）统计，2011年全球环保产业市场规模达8660亿美元，2013年全球市场规模约1.02万亿美元。国际金融危机以来，全球环保产业规模增速一路攀升，由2009年的-1%提高至2013年的10%。
图表 2008-2013年全球环保产业市场规模变化情况
数据来源：美国环境商业国际公司（EBI），产研智库
资源再生产业方面，2010年世界发达国家产业规模达到1.8万亿美元，目前再生资源回收总值以每年15%-20%的速度增长，未来30年内，其规模将超过3万亿美元。
发达国家国内环保市场需求已逐渐趋于饱和，世界环保市场的开拓重心正向发展中国家转移，尤其中国、印度、泰国等亚洲新兴市场潜力巨大。
三、中国环保产业发展现状
2014年以来，环保各细分板块走势出现大幅回调。业内总结的原因在于：宏观经济形势持续不振背景下，靠政策驱动成长的环保行业归于平静；同时，过去两年环保板块顶着“高估值”盛名缓步向前，多数公司业绩难以兑现市场预期，致使众多资金“用脚投票”，这一点在2014年表现尤为突出。
不过，随着政策顶层设计推进、投融资机制创新以及相关企业外延式扩张转为内生式增长等，诸多催化剂相继发力推动环保行业“华丽转身”，环保板块市场潜力将快速释放。
2014年的环保板块可以总结为：政策层面平淡中略带波澜，企业层面业绩式微中仍显稳健。
2014年环保行业收获的最大政策红利无疑是新《环保法》的颁布实施，以及PPP模式的大力推广。通过这些政策措施，在法律层面为地方政府及污染企业加上了“紧箍咒”，并
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对环保投融资机制难题的解决起到促进作用，为环保行业发展增添了内生动力。
但由于政策落实的延滞性，政策红利的释放并没有产生立竿见影的效果。环保行业公司在2014年仍依赖着过去的政策红利度过平淡的一年。Wind数据统计，以A股环保板块的PM2.5概念、污水处理、垃圾发电领域60家上市公司为例，三大领域上市公司2014年前三季度净利润同比增长率分别为40.56%、11.74%和21.02%；而这些数据在2013年全年分别达到25.39%、14.31%和123.24%。
图表 2005-2014年我国环保企业数量增长情况
数据来源：腾讯财经、九次方大数据公司，产研智库
四、中国环保产业市场格局
中国环保产业已初步形成了“一带一轴”的总体分布特征
中国环保产业区域发展极不平衡。东部地区凭借其良好的经济实力、投资能力、外贸优势，抓住先机，在环保技术研发、环保项目设计和咨询、环保企业投融资服务等高端领域处于领先地位。中西部地区由于经济基础薄弱、资源和要素限制等，环保产业的发展滞后且速度较慢，基本停留在环保装备制造业领域的发展。东部环保产业产值占全国产值的六成以上，主要集中在江苏、浙江、山东、广东、上海、北京、天津等省市，而西部的广西、四川、贵州、云南、甘肃、青海、新疆、宁夏八省区环保产业总产值还不及江苏省的二分之一。
中国环保产业初步形成了“一带一轴”的总体分布特征，即以环渤海、长三角、珠三角三大核心区域聚集发展的环保产业“沿海发展带”和东起上海沿长江至四川等中部省份的环保产业“沿江发展轴”。
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图表 中国环保产业分布地图
资料来源：统计局、环保部、各省市环保产业规划，产研智库
环保产业群聚集东部沿海地区，中西部地区形成差异化发展模式
从各区域环保产业分布来看，长三角地区环保产业基础最为良好，是我国环保产业最为聚集的地区，目前已初步形成了以宜兴、常州、苏州、南京、上海等城市为核心的环保产业集群。
环渤海地区在人力资源、技术开发转化方面优势明显。北京、天津分别为我国北方环保技术开发转化中心和国家北方环保科技产业基地；山东、辽宁环保产业基础雄厚，资源综合利用、环保装备和技术方面优势开始逐渐显现出来。
此外，珠三角地区的佛山，中西部地区的武汉、西安、重庆，东北地区的哈尔滨等城市依托本地发展优势，纷纷打造当地环保产业园区，形成了本地区的环保产业差异化发展模式。
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图表 中国国家级重点环保产业园区
资料来源：国家环境保护部，产研智库
五、环保产业投资机会分析
近年来，节能环保产业发展势头迅猛，市场潜力无穷。随着中西部地区投资和工业的发展的快速增长，节能环保产业的向西转移也为该地区带来了更多的发展动力。
作为一个政策带动性较强的产业，节能环保受到了高层的重视，成为拉动国内有效需要、推动经济转型的一大动力。节能环保产业作为我国第七大战略新兴产业之一，涉及到节能环保技术与设备、节能环保产品、节能与环保服务等，产业链长、关联度大，吸纳就业能力强，能够快速拉动地区经济的发展。根据国家“十二五”节能环保产业发展规划，到2015年节能环保的技术装备水平大幅提高，高效节能产品市场占有率由目前的10%左右提高到30%以上，资源循环利用产品和环保产品市场占有率大幅提高，节能环保服务得到快速提升。
随着国家对于中西部扶持政策的加强，以及东部地区产业的转移升级，大量的技术、资金进入中西部，这一地区已经成为节能环保产业的新战场。另一方面，2014年年初国家出台的新型城镇化规划，进一步促进我国新型工业化和城镇化的快速发展。新一轮中西部的市
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场开发，对助推我国节能环保产业在2015年总产值达到4.5万亿元，产业增加值占GDP比重将达2%，并成为国民经济新的支柱产业这一目标的实现尤为重要。
目前，中西部地区成为新型城镇化的重点发展地区，而城镇化又为建筑业带来了大的发展机遇。社会80%的能耗都是来自工业，如冶金、化工、建材等行业领域；其次是建筑行业，且有95%的已有建筑都达不到节能标准，新建建筑能够达到节能标准的也不足20%；经济的发展必然会带来一些列能耗和环境问题，这也为中西部地区打开节能环保产业市场、吸引更多资本进入地区发展节能环保事业创造条件。
然而，中西部地区的节能环保企业规模多为中小型，其技术缺乏核心竞争力、商业模式较单一和人才结构尚不完善等因素导致了中西部地区的节能环保产业依靠自身力量难以快速高效发展。在此现状下，市场和企业不仅要加快技术和产品的引入，特别是产业链的整体引入，同时还需要加强国际合作、银行资本和专业组织来共同组建专业化合作渠道，才能推动节能环保产业成为中西部经济增长的新亮点。
六、环保产业发展趋势
纵观世界环境产业发展的历史和趋势，未来中国环保产业发展的基本趋势是从主要满足国内污染防治的“小市场”，向适应国际绿色浪潮，全面提高国民经济质量的“大产业”发展。为满足国民经济向可持续发展的转移，中国环保产业的首要任务是实施“技术创新”和“机制创新”，全面推动产业升级。环保产业未来发展的重点主要有：
（一）环保产业技术创新的重点为：1、调整环保产业的技术与产品结构，大力发展洁净技术和洁净产品，利用生物技术、电子信息技术、自动控制技术、新材料技术等高新技术改造传统环保技术，开发节能、节水技术和各种物料回收利用技术、生态农业技术，提高现有污染防治产品的技术质量水平；2、充分利用当前的有利时机，通过开发、引进消化，加快环保新技术、新产品的技术示范和推广工作，满足市场发展的要求；3、加强技术攻关，完善环保企业技术创新体系，增加企业开发和工程示范的投入。
（二）环保产业机制创新的重点为：1、加快企业股份制改造，创造条件帮助有条件的企业进入资本市场；2、大力发展以服务业为龙头的环境系统公司，解决环保企业开发、生产、设计、施工与运营脱节的问题；3、建立环保服务业市场化运作机制，推动政府从直接管理、运营环境基础设施的传统模式，以及环评、环境分析和监测、环境认证等向社会化、市场化转移；4、建立环保社会化投融资机制，加速环保产业潜在市场向现实市场转化；5、建立有利于环保产业发展的减免税、出口退税、国债、贷款贴息、设备折旧等税收、财政措施，带动全行业的发展；6、建立环保技术与产品的出口机制，尽快把中国的优势技术和产品推向国际市场。
七、产研智库对2016-2020年中国节能环保行业预测分析
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我国目前正处于工业化和城镇化快速发展、经济增长方式转变、产业结构优化升级的关键时期，环保历史“欠账”较多，环境形势依然严峻，环保产业的进一步发展和环境保护目标的实现，有赖于相关政策的出台、完善。因此，政策驱动性，已成为我国环保行业发展最突出的特征。
环保“十三五”规划虽然仍在编制阶段，但思路已然明晰。环保“十三五”规划重点领域是大气、水、土壤的污染防治，是环境治理、改善的关键期。从已经公布的《大气十条》和《水十条》来看，“十三五”是我国大气污染和水污染出现拐点的重要时期，过了这个时期，相关领域的环境质量应该会逐步改善。
党的十八大第一次提到建设“生态文明”、“美丽中国”。节能与减排，将是今后相当长时间内坚持的基本国策。不断恶化的大气环境压力和中国能源资源短缺的状态也促使最高当局重视并支持节能技术与减排技术的应用和产业支持。我国节能环保产业潜力巨大，拉动经济增长前景广阔。到2015年，我国技术可行、经济合理的节能潜力超过4亿吨标准煤，可带动上万亿元投资。经济可持续发展的压力和中国节能减排的承诺，是推动节能环保产业持续发展的宏观因素；随着政策、技术、资金等各项微观条件的不断完善，节能环保产业在“十二五”时期将快速发展。
中国环保产业目前还存在不少问题：一是虽然已建立起门类比较齐全并具有一定规模的产业体系，但产业规模和结构、技术水平和市场化程度尚需得到大幅提升。二是创新能力不足，以企业为主体的环保技术创新体系不完善，产学研结合不够紧密，技术开发投入不足，一些核心技术尚未完全掌握，部分关键设备依靠进口。三是市场不规范，地方保护和低价低质的恶性竞争现象严重，污染治理重建设、轻管理，设施运行达标率较低。四是行业结构不合理，企业规模较小，产业集中较低，环境服务业比重偏低，全方位服务体系尚未建立。五是政策机制不完善，有关环保产业的财税优惠政策激励力度有限，缺乏引导，法律法规不健全，缺乏执行力。六是资金投入不足，企业融资难度大。
国务院2014年5月26日印发《2014-2015年节能减排低碳发展行动方案》。《方案》预计到2015年，节能环保产业总产值将达到4.5万亿元。
综合以上因素，预计2016年中国节能环保产业产值将达到5.22万亿元，未来五年（2016-2020）行业年均复合增长率约为16.15%，2020年中国节能环保产业产值将达到9.5万亿元。
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图表 产研智库对2016-2020年中国节能环保产业产值预测
9.5010864202016E2017E2018E2019E2020E中国节能环保产业产值（万亿元）5.227.056.078.18
数据来源：产研智库
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