IPO被否企业的内控原因分析及对策研究

IPO被否企业的内控原因分析及对策研究

王丽洁

摘　要:由于股灾的原因,积攒了大量排队企业,曾２０１５年７月,IPO第九次暂停,４个月后,IPO再次重启时,经高达８到２分析其原因,除了I５０家.在经历了２０１６至２０１７年IPO加速后,０１８年IPO放行速度再度变缓,PO堰塞湖压力已经有较大幅度的缓解外,最重要的两个因素是更专业的发审委上任及由此导致的审核趋严与政府

“支持新经济背景下的统筹考量.而从２被否决企业的否决原因的统计来看,内部控制０１７年１月至２０１８年６月,

——“问题及其财务核算的规范性问题”占被否原因５成为仅次于传统的头号否决因素—企业经营业绩及０％以上,

持续经营能力问题”的第二大否决因素.据此,将围绕近两年I进行全面具体的分析,并提出在PO内控被否原因,新形势下,拟IPO企业将如何开展内控建设?

关键词:内部控制;被否;原因分析;对策研究IPO审核;

:/中图分类号:F２３　　　　　文献标识码:A　　　　　　doi１０．１９３１１．cnki．１６７２Ｇ３１９８．２０１９．２７．０５４j企业内部控制相比其他的企业经营要素,更显抽

象,很多企业高管甚至是CEO都不清楚企业内部控制的内涵是什么、边界在哪里、对企业的经营会提出什么样的要求.关于企业内部控制,我国目前主要的几个文件有:财政部于２内部会００１年、２００８年先后发布的«

——基本规范(»计控制规范—试行)和«企业内部控制基;本规范»财政部联合其他各部委于２企０１０年发布的«

业内部控制应用指引»等企业内部控制配套指引;以及上交所和深交所于２上海证券交易００６年分别发布的«所上市公司内部控制指引»及«深圳证券交易所上市公

.司内部控制指引»

以上规范及指引均对内部控制的内涵进行了阐

述,其中,企业内部控制基本规范»对内２００８年出台的«

部控制的内涵进行了全面的定义,一方面强调内部控制是由企业董事会、监事会、经理层和全体员工为了不同的控制目标共同实施的;另一方面进一步阐述了内部控制的具体目标,包括合法合规目标、资产安全目标、财务报告目标、经营目标和战略目标.因此,从内部控制的内涵可以看出,内部控制基本涵盖公司内部至上到下所有的营运环节.

()北京信息职业技术学院,北京１０００１５

１　企业内部控制的内涵及应用

２　IPO审核政策的沿革

在２证监会会公布部分I０１４年之前,PO被否企业

的否决原因,否决原因均会套用早期的«首次公开发行

(股票并上市管理办法»的具体条款.但自２００６版)

证监会不再公布I２０１５年以来,PO被否企业的否决原

路的稳定性,具体可考虑以下三种方法:

()将每次货运的起点和终点标记后,如起点和终１

点的数量之和x越大,其稳定性就越差.因此将线路的稳定性衡量系数λ定义为:

地点出现次数

λ＝１

x£２

λ＝０．８

３£x£６

λ＝０．５

x⩾７

()将每次货运的起点和终点标记后,将出现频率２

最高的３~５个点合计出现的频率之和作为线路的稳定性衡量系数,其公式为:

λ＝

其中xSi为该点出现的次数,n为全部点出现的次数之和

()将每次货运的起点和终点标记后,将出现频率３

最高的３－５个点的频率的离散系数作为线路的稳定性衡量系数,离散系数的计算公式为:

σλ＝

μ其中σ为各点出现频率的标准差,μ为各点出现频率的平均数.２．２　商用车运营情况的四象限图

在计算出运营时间和线路稳定性的指标后,分别将这两者作为纵轴和横轴,建立关于商用车运营情况

,的四象限图(如图２所示)可将已发放贷款的客户分

为四类:第一类客户收入高且稳定,基本无风险;位于第二象限(左上角)的客户短期收入高但稳定性差,短期内风险较低但需持续关注;位于第三象限(左下角)的客户收入低且不稳定,位于第四象限(右下角)的客户收低但稳定性好,三类和四类为高风险客户,有很大可能会形成逾期,需要重点监控并提前做相关准备工作.

　１１０现代商贸工业

２０１９年第２７期　

ax{∑mSi＝１

３or５

xin}

３　结论

图２　商用车运营情况

信息不对称是商用车信贷领域一直以来存在的一

个难题,如何对已发放贷款的客户进行较为精确的贷后监控,更是长期以来开展此类业务的机构在信贷风险管理中的一个难题.随着科技的发展,将GPS数据以及其他相关科技手段应用于贷后监控中,可能为商用车信贷领域发展出一些新的方法.

本文使用商用车GPS模块产生的导航数据进行分析和计量,用以评估和预测车辆运营的稳定性,并将客户分成四类,对其风险情况进行评估,从而帮助信贷资金提供商进行贷后监管,这一方法有望解决这一信贷领域的信息不对称问题和贷后监控难问题.

参考文献

[]陈本水．]从商业银行授信责任认定看贷后管理[福建金融,１J．

():２０１８,０７６１Ｇ６４．

[]李海波．]建立立体式贷后管理体系[农业发展与金融,２J．２０１６,

():０３７８Ｇ８０．[]农发行福建省分行课题组．]运用科技手段完善贷后尽职管理[３J．

():农业发展与金融,２０１８,０８４８Ｇ４９．

[]张树林,]张婷婷．信息不对称与商业银行贷后管理[海南金融,４J．

():２０１２,０８３５Ｇ３７．

因,而是公布发审会聆讯问题.自２法规依０１６年起,据为２首次公开发行股票并上市管理办法»０１５版的«

.自和«首次公开发行股票并在创业板上市管理办法»

新一任发审委上任后,对I２０１７年１０月,PO的审核监

管加强,对IPO企业提出了更高的要求.

首次公开发行股票并２０１８年６月６日证监会对«

上市管理办法»和«首次公开发行股票并在创业板上市管理办法»重新进行了修订.修订后的管理办法针对拟I要求PO企业在内部控制方面进行了明确的规定,企业的内部控制制度应健全且被有效执行,所建立的内部控制制度应符合财务报告的可靠性目标、生产经营的合法性目标以及营运的效率与效果目标,管理办法中还明确规定,注册会计师应对拟IPO企业的内部控制在所有重大方面进行有效性测试,并出具内部控制鉴证报告.

４　IPO新形势下企业如何做好内部控制

在经历了过去几年I到２PO加速后,０１８年IPO放

行速度再度放缓,分析其原因,除了IPO堰塞湖压力已经有较大幅度缓解外,最重要的两个因素是更专业的发审委上任及由此导致的审核趋严与政府支持新经济背景下的统筹考量.

在新形势下,拟IPO企业应如何做好内部控制呢?笔者结合我国目前施行的内部控制相关规范以及IPO发审的最新政策,分析总结了以下思路.

明确整体目标４．１　从提升企业管理水平出发,

对大多数人来讲,一提到内部控制这个概念,首先

、“,想到的是“浪费”麻烦”很多人认为内控要求编一堆

规章制度,还要求规范梳理若干个业务流程,并且大小事项都需要审核审批,还要做一系列的表格表单,既耽以上与内部控制提出了明确的要求IPO审核相关的政策法规均对企业　I２P０O.

IPO时１７被否企业的内控原因分析

年以来,

随着资本市场一系列重大政策新规的发布以及主板和创业板发审委的合并,两板的审核要求逐步趋同,IPO市场也由此呈现出了新的变化:一方面,新一任的发审委审核节奏明显加快,但否决率也创历史新高.另一方面,内控制度及财务规范性因素成为主要的否决原因之一,PO０１７综合占比超过一半.

笔者对２年１月至２０１８年６月我国证监会发审委对I被否企业提出的问题和主要关注点进行了简要梳理,绘制成分布图,如图１.

图１　从２０２１０７１７年１月至年１月至２０１８２０年１８６月发审委年６月,

I被否决企业的否决PO否决的主要原因

原因的统计来看,“内部控制问题及其财务企业经营业绩及持续经０％核算的规范

性问题”占被否原因５以上,

成为仅次于传统的头号否决因素———“营能力问题”的

第二大否决因素业与“内控及财务规范性问题２０.

笔者针对１７年１月至２”０相关的原因进１８年６月IPO被否企行了进一步分析,具体原因表现在内控及财务制度不健全、内控执行不到位及会计基础工作不规范三个方面,而相关内控制度缺失是最基础２.

、最根本的原因,具体内容绘制了思维导图,如图图２　思维导图

误了时间又造成了资源浪费,很没有必要.甚至还有一些人认为实施内部控制是会计人员和财务部门的事.其实不然,通过走访实施内控多年的企业发现,实施内部控制后,不仅减少了工作失误、降低了业务风险,而且还提高了工作效率IPO,节约了企业的运营成本.

在的发行条件里,对企业内部控制应能达到的目的有明确要求.但是,仍有不少企业在内部的建设和实I施PO控制缺陷上栽了跟头.很多拟企业没有从源头上根本重视内部控制,仅仅以“通过IPO审核”为目的建立企业内部控制.

广义上的内部控制含义极为丰富,涉及企业的方方面面.企业应将以合理保证企业经营管理合法合规、财务报告的真实完整、资产安全为前提,提高企业经营效率和效果,促进企业实现可持续发展,提升企业４整体管理水平．２　,作为建立内控的终极目标.理顺内部控制的基本流程

一般情况下,企业从内控架构的搭建,到业务流程的梳理,再到内控制度的制定与实施,需要经历两至三年,甚至更长的时间,很多企业将内控制度的建设仅仅

停留在“设置内审部”,“编制内控制度”这一基本形式

上,往往没有真正的在业务过程中实施与评价.

业务合规性是目前发行审核的重点,企业应根据行业特点和实际情况提前规范,重视报告期内的过程４控制．３　,而不是临时整改去闯关.

全方位分析业务模块,

防止内控制度缺失内控涵盖了企业的方方面面,在«企业内部控制应用指引»中基本将企业内部控制应用划分为企业应严格按１照８个业务模块,并进行了具体的规定.指引中的规定,运用流程梳理、跟单调查等方法分析企业的基本业务流程,保证内控制度全方位辐射,防止内控制度４缺失而造成内控设计缺陷．４　.础薄弱和报表“警示损害社会IPO企业内控红线

IP失公O真众,利企益业,重遭要受人重员大的行犯政罪处”罚,以,财上务这基

几

项均能构成审核单一否决因素,被称为.企业在建立或执行内控过程中IP,O企业的内控红线应做好内控培训宣贯工作,时刻提醒企业管理层及各层级员工,坚决杜绝以上事项发生.

参考文献

[１]汪凡．２０１１年IPO被否真相:持续盈利能力和独立性是主因[][２]经济择远,．２I０P１O２,(申请审核愈发严格Z１):８９Ｇ９０．

J．

被按暂停键企业数量激增[证[３]券日报黄淑珍,．２关于内０１８Ｇ０７Ｇ部２０(控A制０２)失效．

N]．

与IPO被否的探讨—

——以安佑生物[４]为例[J]．现代商贸工业,２０１８,(２１):１２２Ｇ１２３．

[５]２皮海洲郭卓鑫０１８Ｇ０３．Ｇ．I０“P５最O(０严０越来越容易了吗２I)P．

O新规”可以更严厉一些[N]．

国际金融报,?[J]．英才,２０１７,(Z１):１０４Ｇ１０５．

现代商贸工业

２０１９年第２７期

　１１１

３