XX公司2012年青年干部
XX供电有限公司经营形势
诊断报告
企业名称：XX供电有限责任公司 诊断人员：罗彩文
诊断时间：2012年9月24-10月21日
XX公司人事部、培训与评价中心
XX公司电力教育中心 二○一二年十月
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目录
一、前言：
1.企业概况介绍····················· 1
2.诊断的目的······················ 5
3.诊断工作概况····················· 6
二、背景分析：
1.企业所处环境分析··················· 6
2.企业所处的行业分析·················· 9
三、诊断分析：
1. 近三年财务总体状况和经营成果分析··········2. 近三年业绩评价指标分析··············· 13
3. 电价执行情况分析·················· 17
4. 近三年成本费用分析················· 18
5. 现金流量情况分析·················· 19
6.当前电力供需形势分析················· 21
7.1-6月经营指标完成情况分析·············· 21
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四、公司面临的主要问题及分析·············· 22
五、对策建议······················ 24
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一、 前言
(一)XX供电有限公司概况 1.企业历史沿革
XX供电有限公司原为XX州电力网集团有限责任公司，组建于2011年11月29日，2004年7月1日XX州电源电网正式分开计量、独立运营，实现厂网分开体制改革，2005年2月1日xx州电力网集团有限责任公司更名为XXXX电网有限公司，注册资本为8,297.60万元，2007年5月18日，XX州国有资产经营公司、XXXX有限公司、XXXX房地产开发有限责任公司就增资合作达成协议，实现电网建设投资主体多元化，引入民营资本2.45亿元，此时注册资本为16,269.80万元，股权结构为: XX州国有资产经营公司持有51%，XXXX有限公司持有39%，XXXX房地产开发有限责任公司持有10%。
2009年1月8日XX州人民政府和XX电网公司共同签署《XXXX电网有限责任公司重组协议书》，XX州人民政府以2008年12月31日为基准日，委托中介机构对XXXX电网公司进行资产评估，确定XXXX有限公司、XXXX房地产开发有限责任公司在XX电网公司所持股权退出和剥离非电资产，将其在XXXX电网公司所拥有的全部国有产权，无偿划给XX电网公司，成为XX电网公司全资子公司。 2.组织机构设置及人员配置情况
公司下辖XX、XX、XX、XX四个分公司，设办公室、财务部、生产技术部等13个职能部门(组织机构如图1)和电力调度控制中心、输电管理所、变电管理所等8个二级机构(组织机构如图2)。截至2012
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年9月30日，公司正式在册员工1011人，其中在岗员工929人（全民身份在岗员工572人，劳务派遣员工70人，非全日制用工287人），退休员工82人。公司目前有处级干部5人（未含党委书记），正科级24人，副科级33人，退二线12人。
公司员工中本科学历115人，大专学历259人，中专学历179人，高中、技校及以下学历376人。
公司员工总体平均年龄为34岁，其中29岁及以下有273人，30-34岁209人，35-39岁217人，40-44岁134人，50-54岁17人，55岁以上22人。
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3.电网建设情况
目前已投产运行的中小水电站88座，总装机91.3万千瓦；电网网架不断完善加强，220千伏变电站3座，变电容量72万千伏安，220千伏输电线路228.6千米。110千伏变电站座,变电容量48万千伏安,开关站9座, 110千伏输电线路1057.47千米。35千伏变电站23座,变电容量6.995万千伏安,35千伏输电线路607.766千米。10千伏线路2844.76千米。已基本形成了220千伏、110千伏横跨东西、纵贯南北、辐射全州的网架雏形。 4.生产经营情况
公司负担着XX州4个县29个乡镇50万城乡居民生活用电和工农业生产用电的保障任务。公司目前有电力用户14万户。截止2011年12月31日，公司总资产9.2亿元，其中固定资产净值7.37亿元；负债总额8.78亿元，其中流动负债4.19亿元，非流动负债4.58亿元；所有者权益0.42亿元，资产负债率95.43%。2011年完成售电量16.84亿千瓦时,实现营业收入5.19亿元,实现利税7523.99万元，完成经济
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增加值143万元。
公司执行XX会计准则及XX电网公司、XX电网公司的规章制度，并结合公司自身情况，制定了相应实施细则。
(二)诊断的目的
1.对公司经营过程中存在的问题和问题的根源进行全面准确、清楚透彻的分析，并与公司有关人员进行沟通。
2.针对问题与公司进行商讨，提出针对性的解决办法和建议。 3.提供一个与公司高层和员工就公司经营活动存在的问题进行沟通的平台，以期达成一致看法，以利于改进。
4.提供了一次学习的机会，了解了公司的经营状况，同时也从公司同行身上学习到一些技能，增长了知识、拓宽了视野。
(三)诊断工作概况 1.诊断人员的构成
组长李云学、男、大学学历、电气工程及其自动化专业、现任XX供电有限公司调度控制中心主任。
组员罗彩文、男、本科、财务管理、现任XX电网公司XX供电局财务部主任。
2.诊断采用的方法
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本次诊断主要采取了在企业进行实地调研的方式进行，主要通过“听、看、问、查、诊”四个步骤进行。一是“听”，通过召开座谈会的形式，听取了公司领导对企业基本情况的介绍，与相关职能部门的负责人进行了沟通交流；二是“看”，对企业现场进行了参观学习；三是“问”，在听、看的基础上提出问题，请有关人员解答，对诊断目标作了进一步了解；四是“查”，查阅、复制了相关资料，察看了原始凭据；五是“诊”，在以上基础上进行综合分析，查找问题，提出对策建议。
二、背景分析
（一）企业所处环境分析 1.社会环境
XX州地处XX省西北部的青藏高原南延部分横断山脉纵谷地带，西与缅甸毗邻，北街西藏，东南和省内的迪庆、丽江、大理、保山相连，国境线长达449.67公里，总面积14703平方公里，辖XX、XX、XX和XX四县，有傈僳、白、XX、普米、独龙等22个少数民族，总人口约50万元，距XX635公里。XX州自然资源丰富。拥有世界级的矿产资源，目前已探明的矿产资源有28种,其中锌矿总量占全世界的1/3，铅矿占1/6，其中XX铅锌矿为亚洲最大的铅锌矿床，探有储量为1645万吨，占XX省总储量的68.5%，属于世界罕见的矿产资源富集地。拥有世界级的水资源, XX、澜沧江、独龙江和担当力卡山、高黎XX、碧罗雪山纵贯XX州境内，山脉与大江相间造就了“非”字型的数百条溪水飞流直下，水资源总量955.9亿立方米，占全省水资源总量的43%。拥有世界级的旅游资源，“三江并流”世界自然遗产8个
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片区中,XX拥有4个。 2.政策环境
（1）电力体制改革不断深化，为电网企业发展提供难得的发展机遇。XX发展改革委发布的《产业结构调整指导目录（2011年本）》，在第一类鼓励类行业中，电网行业处于第四位。随着XX产业政策的继续大力扶持和推动，电网需求不断扩大，为电力事业的发展带来巨大的发展机遇。
（2）XX州“十二五”工业发展规划为州内电源、电网建设提供了机遇。XX州“十二五”工业发展规划纲要明确把XX建成XX级水电基地，为XX州发展矿冶产业奠定基础，到2015年全州水电装机285万千瓦，其中：中小水电装机150万千瓦，大电装机135万千瓦，“两江”干流水电建设项目部分机组投产，结合XX电网规划，续建剑川—XX—XX的220千伏输变电骨干网，开工建设六库—永平220千伏输变电线路；力争建设与干流大电站连接的500千伏输变电线路；建设四个农村电气化县，完善农村电网，推进移民新村电网建设。 （3）西部大开发、XX桥头战略提升了XX在全国开放格局中的地位，为XX片马口岸转型升级带来难得发展机遇。XX片马桥头堡口岸电力外送，将在片马建设110千伏片马输变电工程和110千伏上江输变电工程。XX、XX余电外送，将建设110千伏变电站2座，35千伏变电站4座，110千伏输电线路315千米，35千伏输电线路363千米，20千伏和10千伏配电架空线路226千米，新增客户1.2万户。 3.经济环境
XX州经济总量偏低，但增速较快。2012年1—9月工业总产值完成31.4亿元，比上年同期增长26.1%。规模以上工业企业实现工业
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增加值70400万元。主要工业产品产量额实现了平稳增长，锌金属含锌量105415吨，比上年同期增长21.6%；铅精矿含铅量6327吨，比上年同期增长12.4%；发电量139667万千瓦小时，比上年同期增长42.9%。规模以上工业企业实现利税总额32000万元，比上年同期增长5.6%。
（二）企业所处的行业分析
公司主要经营供电营业区域内的电力销售业务，属于电力行业中的供电企业。目前国内仅两家电网营运企业，即XX电网和XX电网。XX电网辖广东、广西、XX、贵州、海南五个省区。电网企业属于自然垄断行业，没有引入竞争机制。公司执行XX电网公司的中长期发展战略及XX电网子战略行动计划，战略发展目标是成为服务好、管理好、形象好的国际领先企业。服务好是要在保障安全、可靠供电的基础上，持续提升优质服务水平，让客户满意、利益相关方满意、社会满意。管理好是要公司核心价值观深入人心，基础管理过硬，制度完备有效，流程清晰流畅，机制科学配套，现代化手段先进适用，价值创造能力和经济效益不断提升，经营合法合规，管控高效。形象好是要建立与政府、社会和公众长久和谐的公共关系，树立安全、可靠、诚信、负责的企业形象，持续提升“万家灯火、南网情深”的品牌。国际先进电网企业是要在安全、可靠、客户满意和绿色环保等方面成为国际先进的电网企业。
三、公司经营状况分析
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（一）近三年财务总体状况和经营成果分析
为全面了解公司近年来经营状况，对2009年度至2011年度的基本财务状况和经营成果进行分析。
表1： 金额单位：万元
指标名称 流动资产 货币资金 应收票据 应收账款 预付账款 其他应收款 存 货 固定资产原价 减：累计折旧 固定资产净值 在建工程 资产总额 流动负债 短期借款 其他应付款 长期负债 长期借款 负债总额 实收资本 未分配利润 所有者权益 2009年度 22,317 6,731 230 1,098 2,035 11,921 303 88,636 13,843 74,793 9,490 107,236 70,453 25,640 32,396 33,050 33,050 103,503 5,071 -1,338 3,733 2010年度 16,973 9,640 220 288 1,752 4,663 409 96,071 18,537 77,534 3,979 99,334 60,251 37,578 14,770 35,100 35,100 95,351 5,071 -1,088 3,983 较上年增长 -24% 43% -4% -74% -14% -61% 35% 8% 34% 4% -58% -7% -14% 47% -54% 6% 6% -8% 0% -19% 7% 2011年度 14,324 5,856 140 1,030 2,246 4,048 1,005 96,825 23,087 73,739 2,790 92,096 41,970 23,300 13,724 45,837 45,837 87,806 5,071 -782 4,289 较上年增长 -16% -39% -36% 257% 28% -13% 146% 1% 25% -5% -30% -7% -30% -38% -7% 31% 31% -8% 0% -28% 8% 较2009年增长 -36% -13% -39% -6% 10% -66% 232% 9% 67% -1% -71% -14% -40% -9% -58% 39% 39% -15% 0% -42% 15% 资料.
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主营业务收入 主营业务成本 主营业务利润 财务费用 实现利润总额 所得税 实现净利润 40812 37978 2,342 3278 -1,476 -111 -1,366 47720 42851 4,303 3748 261 -44 305 17% 13% 84% 14% -118% -60% -122% 51359 45322 5,442 4700 482 175 307 8% 6% 26% 25% 84% -494% 0% 26% 19% 132% 43% -133% -258% -122%
就上表对主要指标分析如下： 1.资产分析
（1） 流动资产大幅下降。从2009年年底的22,317万元下降到2011年度的14,324万元，下降了36%。
①各年货币资金的余额变动幅度较大，总体呈下降趋势，虽然 2009年、2010年、2011年的业务收入增长缓慢，但上升速度并未超过主营业务成本及费用上升的速度，未带来货币资金增长。
②大额的应收账款项、预付账款、存货等占用了公司现金流量。应收账款的余额变动幅度较大，由2010年年底288万元增长到2011年年底的1030万元，增长257%。应收账款金额的增长说明电费收入回收不及时，不能及时回笼现金流，且应收账款越大，企业发生坏账的可能性越大。公司的其他应收款金额巨大，虽然一直在减少，但2011年末，仍达到4048万元，且三年以上其他应收款为1887万元，未能及时收回。存货由2010年的409万上升到2011的1005万，增长了146%，增速迅猛，占用了公司大量的现金流。
2.非流动资产分析
固定资产增长停滞，系固定资产基建项目已移交XX供电局负责
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建设，但公司XX分公司、大兴地供电所、普拉底供电所生产办公综合楼项目等基建项目的陆续开展和竣工转增，固定资产及折旧费有逐步增长的态势，固定资产基数大，每年计提的折旧费占公司成本总额32%以上，折旧费属不可控成本，固定不可压缩的。
3.长、短期借款分析
公司银行贷款较大，2011年底长期借款、短期借款的合计数为69,137万元，其中短期借款需及时偿还，公司还本付息压力大，利息负担沉重，2011年共计支付了4326万元的利息费用，随着利率上调，利息支出进一步较大。
4.净资产分析
2011年度公司未分配利润为-748万元，公司一直在弥补2009年度产生的亏损，但三年过去了，仍未扭亏为盈，未能实现国有资产保值增值率，公司净资产已小于实收资本。
5.损益分析
从2009年、2010年、2011年度的主营业务收入增速放缓，而2010年、2011年度净利润分别为305万元、307万元，基本持平，财务费用增速迅猛，侵蚀了企业主营业务带来的利润，企业发展比较缓慢。
（二）近三年业绩评价指标分析
为深入了解公司经营状况，下面从公司盈利能力、偿债能力、营运能力和成长性指标进行分析。
表2：
指 标 名 称 2009年 2010年 2011年 资料.
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一、绩效指标： （一）盈利能力指标： 1.净资产收益率（%） 2.总资产报酬率（%） 3.营业利润率（%） 4.主营业务利润率（%） 5.成本费用利润率（%） 6.成本费用总额占营业总收入的比率（%） （二）资产质量指标： 1.总资产周转率（次） 2.流动资产周转率（次） 3.存货周转率（次） 4.应收账款周转率（次） 5.资产现金回收率（%） 6.应收账款增长率（%） 7.存货增长率（%） （三）债务风险指标： 1.资产负债率（%） 2.已获利息倍数 3.流动比率 4.速动比率 5.现金流动负债比率（%） 6.短期借款占全部借款的比率（%） （四）经营增长指标： 1.营业总收入增长率（%） 2.主营业务收入增长率（%） 3.营业利润增长率（%） 4.利润增长率（%） 5.国有资本保值增值率（%） 6.资本积累率（%） 7.资产增长率（%） 8.固定资产增长率（%） -30.92% 1.69% -4.46% 5.74% -3.45% 101.59% 0.38 1.52 104.84 7.77 15.86% -80.55% -28.28% 96.52% -0.45 0.32 0.31 24.28% 43.69% -8.99% -10.45% -153.91% -143.87% 73.22% -26.78% -1.15% 17.17% 7.98% 3.90% 0.46% 9.05% 0.55% 98.52% 0.46 2.43 120.44 68.86 8.54% -73.74% 35.18% 95.99% 1.07 0.28 0.27 14.64% 51.70% 6.95% 16.93% -111.44% -117.03% 108.31% 8.31% -7.37% 8.39% 7.41% 5.02% 0.94% 10.61% 0.94% 98.36% 0.54 3.28 64.12 77.94 4.41% 257.14% 145.63% 95.34% 1.11 0.34 0.32 10.06% 33.70% 6.95% 7.62% 120.90% 84.50% 107.70% 7.70% -7.29% 0.79% 对各项指标的分析如下： 1.盈利能力分析
公司盈利能力各指标2010年、2011年值相比，呈缓慢增长的态势，公司成本费用总额占营业总收入的比率过高，公司资产的盈利能力较弱。
2.资产质量分析
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公司前三年的应收账款增长率及存货增长率呈上升趋势，而总资产增长率、资产现金回收率及存货周转率一直在下降，说明营运资金占用在存货和应收账款上，从而会导致公司的现金流严重不足，故近几年的资产运营状况呈下降趋势。
3.债务风险分析
公司的资产负债率一直居高不下，三年分别为96.52%，95.99%及95.34%，远远超过了资产负债率70%的警戒线水平。
流动比率和速动比率及现金流动负债比率连续三年均远低于合理值，说明公司流动资产与流动负债结构失调，严重错配，公司缺乏流动性，短期偿债能力不足，且公司有大额的短期贷款，如果公司到期不能及时偿还债务，会面临被清算或破产的可能。因此，公司财务风险严重。
4.经营增长分析
从表中可以看出，2009年产生较大亏损，2010年、2011年公司净利润几乎持平，公司发展停滞不前。
（三）电价执行分析
地方政府为了扶持地方企业，增强其产品竞争力，出台了相应的优惠电价政策，对公司售电收入产生了较大影响。 1.公司向硅工业园区售电电价低于目录电价
公司2011年面向硅工业园区售电89,406.61万千瓦时，售电收入为16,671.57万元，平均电价为0.1865元//kw.h,低于云发改物价[2009]2484号文电价平均电价0.4375元/kw.h，从而减少了公司的电费收入。
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2.公司向除硅工业园区外的用户售电是执行XX发改价格【2010】182号文的电价，低于云发改物价[2009]2484号文规定的电价，使公司销售收入减少。电价对比详见下表：
表3 电量单位：万kw.h/金额单位：万元
分类云发改物价怒发改价格云发改物价电压等级 电量[2009]2484号(不含【2010】182差异电费收入基金）号收入不满1千伏 10,703.05 0.4495 4,111.98 3,641.46 470.531-10千伏 230.99 0.4395 86.77 78.57 8.20 0.6705 3,073.16 2,456.84 616.32 0.6605 1,099.94 870.76 229.18 0.4615 2,034.97 1,873.32 161.66 0.4375 19,346.45 18,312.21 1,034.23 32,855.76 29,723.19 3,132.57不满1千伏 5,334.18 0.6805 3,102.49 2,490.03 612.46一般工商业及其他1-10千伏 5,362.57用电35－110千 1,948.41伏以下1-10千伏 5,159.09大工业用电35－110千 51,737.92伏以下合计 80,476.22居民生活用电备注：上表电量合计不包含硅工业用电。
（四）近三年成本费用分析
2009年-2011年,供电成本呈高速增长态势，三年累计增长率达38.52%，年平均增长16.63%，以这种增长速度下去，如果电量没有大幅的增长，再加上巨额的财务费用，可以预计，从今年后，公司将处于亏损状态。因此，增供扩销和降本增效压力巨大。
而从供电成本结构看，职工薪酬和折旧费占供电成本的比重较大，三年的比重分别为72.19%、74.28%和66.51%,而且这两项费用均为刚性成本，调控余地较小。因此应加强对材料费、修理费和其他费用的管控。
供电成本增长原因：一是人员增加及工资结构调整，使人工成本
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增加；二是XX的地理特点使得工程建造成本和运行维护成本较高；三是公司目前正大力推进一体化建设和指标创先工程，需要大量的投入。
表4 2009年-2011年供电成本明细比较表 指标名称 1、供电成本 材料费 职工薪酬 其中：工资 工挂费 折旧费 修理费 其他费 2、财务费用 2009 年度 11159 192 3787 2818 969 4269 638 2207 3278 同比 增长 18.33% -32.33% 17.79% 18.35% 16.05% 28.12% 28.47% 29.24% 28.45% 2010 年度 12212 212 4442 3290 1152 4696 367 2341 3748 同比 增长 9.44% 10.42% 17.3% 16.75% 18.89% 10% -42.48% 6.07% 14% 2011 年度 15458 523 5312 3707 1605 4969 1283 3369 4700 同比 增长 26.58% 156.7% 19.59% 12.67% 39.32% 5.8% 249.59% 43.91% 25.4%
（五）现金流量情况分析
为进一步了解公司的\"健康\"状况,对公司近三年的现金流量表
进行分析。
表5： 金额单位：万元
项目 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接收劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 2009年 57,039.30 2,295.31 59,334.61 30,007.05 4,045.69 5,944.64 2,231.99 2010年 59,370.95 3,276.92 62,647.87 41,567.66 4,498.49 7,331.84 427.01 2011年 57,514.65 1,381.06 58,895.71 38,452.90 5,241.87 7,723.35 3,257.0 资料.
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4 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量： 取得借款所收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务所支付的现金 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、现金及现金等价物净增加额 加：期初现金及现金等价物余额 五、期末现金及现金等价物余额 42,229.37 17,105.24 50.00 - 327.95 377.95 14,161.21 2,430.89 16,592.10 -16,214.15 34,081.00 34.75 34,115.75 21,161.65 4,173.11 9,687.37 35,022.13 -906.39 -15.29 6,746.59 6,731.29 53,825.00 8,822.87 - - - - 2,827.77 223.85 3,051.62 -3,051.62 45,700.00 - 45,700.00 31,711.65 3,873.85 12,976.85 48,562.35 -2,862.35 2,908.90 6,731.29 9,640.19 54,675.16 4,220.55 - 21.37 1,814.14 1,835.51 1,743.28 - 1,743.28 92.22 37,516.50 - 37,516.50 41,058.15 4,327.33 228.05 45,613.53 -8,097.03 -3,784.25 9,640.19 5,855.94 对前三年的现金流量情况进行分析：
资料.
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1.经营活动现金流入呈下降趋势，经营活动现金流出稳步上升，致经营活动现金流量净额逐年下降。充足稳定的经营现金流量是企业生存发展的基本保证，也是衡量企业是否健康的重要标志。如果一个企业的经营现金流量长期出现下降，就必然难以维持正常经营活动，不可能持续经营下去。
2.由于固定资产投资建设移交XX供电局，近几年大规模电网建设投资减少，导致投资现金流量流出下降较大，但公司小型基建项目的开展，投资活动现金流出势必增加，导致投资活动现金流量净额为负数。
3.公司筹资活动呈现出“借新还旧”的循环中，由于还款压力较大，每年偿付债务所支付的本金和利息引致的现金流量支出逐年增加，且大于筹资流入现金流，筹资净现金流连续三年为负数。
公司期末现金及现金等价物余额呈递减趋势。而投资、筹资活动产生的现金净流量均为负数，表明公司只能依靠前期积累来维持日常经营活动，偿还债务。如果现金流不能及时补充，长期将难以为继，公司现金流量将断链。
(六)当前XX电力市场供需形势分析
1—7月，州内全社会用电量6.72亿千瓦时，同比下降25.08%。从行业用电看，大工业用电(含硅工业)5.33亿千瓦时，同比下降14.6%，其中：XX工业园区2.42亿千瓦时，同比下降42.1%；XXXX2.64亿千瓦时，同比下降10.6%；非普工业用电0.456亿千瓦时，同比增长15.1%，一般工商业用电0.23亿千瓦时，同比下降7.2%；城乡居民生活用电0.98亿千瓦时，同比增长9.9%。
资料.
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1—7月州内电力市场下行,主要原因有两方面：一是由于受经济危机的影响,市场低迷, 增速放缓，有效需求不足;二是XX经济结构单一,规模小, 产品开发深度不够，产业链短，附加值低,抗风险能力低，经营不确定性高。
（七）2012年1-6月公司经营状况
由于硅、锌企业用电占公司总售电量的90%，它们经营上任何风吹草动，都将影响公司的经营状况，从2012年上半年的经营情况看，公司今年经营形势不容乐观。
上半年公司州内售电量实际完成4.77亿千瓦时，同比减少2.23亿千瓦时，减少31.85%，完成年计划的25.11%。州供电量实际完成5.60亿千瓦时，同比减少2.18亿千瓦时，减少28.05%，完成年计划的26.98%。主营业务收入实际完成17,923.84万元, 同比减少6,118.63万元，减少25.45%，完成年计划32.37%。主营业务成本实际发生18,380.66 万元，同比减少2,108.72万元，减少10.29%，完成年计划的36.51%。实际完成利润-2,813.53万元，同比减少3,538.40万元。资产负债率为98.44%，高出计划值2.01%。经济增加值完成-2,901.46万元，同比减少3,557.11万元。
四、公司面临的关键问题及分析
1.资产负债率畸高，资产结构不合理，财务风险较大。 公司重组时，根据XX有关政策规定，剥离净资产0.63亿元，并通过银行融资回购民营资本2.4亿元，导致公司资本结构发生重大变
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化，资产负债率从重组前的69%迅速攀升至95%以上。此后公司的资产负债率一直处于高位，近三年分别为96.52%，95.99%及95.34%，2012年9月末更是达到了96.92%,据公司财务部预测,年底资产负责率将达到位100.5%,达到资不抵债的境地。
公司流动比率和速动比率均远低于合理值，偿债能力较弱，而且短期贷款较大，占全部借款的32%以上，再加上今年长期贷款也有部分到期，公司到期偿还压力较大，财务风险巨大。
2.由于没有充足的资金偿还到期债务，公司只能举新债，还旧债，巨额的财务成本侵蚀了公司的利润进，一步加重了公司经营负担。
目前公司的长短期借款总额达7.46亿元，加上受国际金融危机的影响，国内银根紧缩，频繁的调增借款利率，导致财务成本逐年加重，今年预计发生财务费用0.52亿元。另一方面，用户为了缓解自身资金压力，通常采用票据结算电费，且到期时间长，公司为了尽快回笼资金，只能提前贴现，又要承担贴息，进一步加大了财务成本压力，巨额的财务成本侵蚀了本来就不多的营业利润，削弱了公司的盈利能力和价值创造能力。
3.由于资产负债率高居不下，使得公司信用等级下降，融资渠道受阻，公司面临现金流断链的风险。
公司年内到期银行借款3.67亿元，其中，长期借款0.64亿元，短期借款3.03亿元；内固定资产投资约0.85亿元，加上预计经营亏
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损0.47亿元，剔除固定资产折旧0.5亿元的资金来源外，公司年内资金缺口达4.49亿元。截止8月31日，公司通过借新还旧的方式归还了2.24亿元的到期贷款，尚有2.25亿元的资金缺口急需解决。目前，XX州三大银行（工行、农行、建行）均对下一步的借款提出了新的条件，即要求公司的资产负债率要在上半年的水平上有一个下降趋势；其次是申请借款必须有省公司的借款支持性证明。由于面临巨额经营亏损，不能满足银行借款条件，公司将面临信用等级下降，融资渠道丧失，现金流断链的财务风险。
4.受市场和经营成本增加的影响，公司经营形势严峻，持续经营面临风险。
(1) 市场的影响
XX经济结构单一，主要是有色金属开采冶炼和工业硅生产，其用电负荷占州内负荷的90%,这些产业受市场行情影响大，对公司的营业收入产生较大不确定。
由于金融危机的影响，企业开工不足，对电力需要不旺，2009年以来，公司主营业务收入增长缓慢，且波动较大，2009-2011年增长分别为-10.32%、17%和8%。尤其是今年，由于受市场影响，州内两大负荷点XX工业园区和XXXX有限公司不能按预期完成年度售电量，导致售电量比年初预算下降4.92亿千瓦，减少主营业务收入0.94亿元，预计公司亏损额增加至0.47亿元，年末资产负债率预计高达100.5%。
(2)电价政策的影响
地方政府出台的电价明显低于XX目录电价,对公司经营成果产生
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了较大影响。
如果电价能够执行省发改委出台的目录电价,公司的经营形势和
现金流都将得到一定的改善。 (3)成本费用的影响
XX州地处滇西北横断山脉纵谷区,地形、地貌以高山峡谷为主体，受XX地势环境的影响，电网工程建设及运行维护费用较高。另外，公司正在实施一体化和指标创先工作，需要的投入大，导致公司整体经营成本较高
五、建议和措施
从上面的分析可以看出，公司所面临的困境，主要是由外部环境、政策、体制及历史原因形成的，而非管理原因。因此，要解决当前的困境，主要应从外部入手。
1.积极向州政府沟通汇报，争取到电价政策，通过提高公司盈利能力，提高自身积累，改善资本结构，降低负责率，增加现金流。
2.向省公司汇报公司面临的困难，请省公司帮助协调各大银行支持，获得借款，解决资金需求；
3.争取获得公司注资，或者部分城农网工程由公司负责建设,能获得20%资本金注入。一方面可以改善公司资本结构，降低负债率，另一方面以解决公司现金流断链的风险。
4.适当运用商业信用政策，鼓励债务人积极支付款项，提高资金回收率。
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5.积极向州政府和省公司汇报沟通，促进电网体制改革进一步深化，彻底理顺体制。
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