资产负债表水平分析表 2009年 项目 （百万元） （百万元） 变动额 流动资产 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 存货 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产 可供出售金融资产 长期股权投资 固定资产 油气资产 在建工程 工程物资 无形资产 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 88,284 4,268 28,785 36,402 4,815 114,781 18,378 295,713 2,296 27,562 331,473 519,459 212,739 12,169 30,622 2,818 14,952 289 650 46,085 4,319 16,810 37,439 6,224 90,685 25,894 227,456 1,985 28,000 256,197 473,090 160,496 11,299 23,625 148 13,343 497 826 42,199 -51 11,975 -1,037 -1,409 24,096 -7,516 68,257 311 -438 75,276 46,369 52,243 870 6,997 2,670 1,609 -208 -176 变动 % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % 2008年 变动情况 对总资产的影响 1,155,029 969,506 185,523 % 1,450,742 1,196,962 253,780 % 流动负债 短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 其他应付款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债 长期借款 应付债券 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 股东权益 股本 资本公积 专项储备 盈余公积 74,622 2,002 156,760 21,193 5,105 34,963 17,125 14,229 62,554 388,553 36,506 48,965 44,747 21,493 2,367 154,078 542,631 183,021 116,379 8,075 125,447 87,772 433 118,286 13,008 6,377 15,201 17,794 5,898 882 265,651 28,709 4,143 36,262 12,594 1,164 82,872 348,523 183,021 115,315 0 122,216 % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % -13,150 % 1,569 38,474 8,185 -1,272 19,762 -669 8,331 61,672 % % % % % % % % 122,902 % 7,797 44,822 8,485 8,899 1,203 71,206 % % % % % % 194,108 % 0 1,064 8,075 3,231 % % % 未分配利润 外币报表折算差额 归属于母公司股东权益合计 少数股东权益 股东权益合计 负债及股东权益总计 总资产的变动状况：
419,046 -4,186 847,782 60,329 908,111 373,666 -2,726 791,691 56,748 848,439 45,380 -1,460 56,091 3,581 59,672 % % % % % % % % % % % 1,450,742 1,196,962 253,780 % 可以看到，流动资产增加了亿元人民币，增长的幅度为%，而非流动资产增加了亿元，增长幅度仅
为%，本期中石油的资产流动性显著提高。
一、总资产变动情况
1、流动资产本期增加68257百万元，增长的幅度为%，使总资产规模增长了%。非流动资产本期增加了185523百万元，增长的幅度为%，使总资产规模增长了%，两者合计使总资产增长了253780百万元，增长幅度为%。
2、本期总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上，原因是投资的增加。主要体现在三个方面：一是固定资产的增长。固定资产本期增长75,276百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。固定资产的增加主要由在建工程转入所致，计提折旧主要导致了固定资产的减少，总体看该公司的生产能力有增加。二是在建工程的增长。在建工程本期增长52,243百万元，增长的幅度%，对总资产的影响为%。在建工程的增加一方面可加强企业的生产能力，一方面会增加企业的负债。三是油气资产的增长。油气资产本期增长46,369百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。该项目的减少主要是因为计提的折耗，这部分的增长对中国石油的未来经营有积极作用。
3、流动资产的变动主要体现在三个方面：一是货币资金的增长。货币资金本期增长42,199百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。二是存货的增长。该项目本期增长24,096百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。由于固定资产的增长，提高了企业的生产能力，导致存货增加。三是应收账款的增加。应收账款本期
增长11,975百万元，增长的幅度为%，对总资产的影响为%。在2008年度及2009年度，该企业未发生重大的应收账款坏账准备核销，说明该企业资金周转良好。可得出，流动资产增加主要是现金及现金等价物的增长。
二、权益总额的变动情况
1、负债本期增加194,108百万元，增长的幅度为%，使权益总额增长了%；股东权益本期增加了59,672百万元，增长的幅度为%，使权益总额增长了%，两者合计使权益总额本期增加了253,780百万元，增长幅度为%。
2、本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，流动负债是其主要方面。流动负债本期增加122,902百万元，增长幅度为%，对权益总额的影响为%，可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。流动负债增长主要表现在两个方面：一是其他流动负债。本期增加61,672百万元，对权益总额的影响为%。二是应付账款的增加。应付账款本期增加了38,474百万元，增长幅度为%，对权益总额的影响为%。这些项目的增长将给企业带来巨大的偿债压力，如不能按期支付，会对企业的信用产生不良影响。另外，短期借款本期有所下降，变动额为13,150百万元，下降了%，为企业减轻了偿债压力。应交税费本期增加了19,762百万元，对权益总额的影响为%，反映企业今年营业收入的增长。非流动负债本期增长了71,206百万元，增长幅度为%，对权益总额的影响为%。主要变动原因是应付债券。应付债券本期增长了44,822百万元，增长幅度为%，对权益总额的影响为%。按照贴现后的公允价值估计，总计有亿元的债券发行在外。
3、股东权益本期增加59，672百万元，增长幅度为%，对权益总额的影响为%。主要变动原因是留存收益的增长。其中未分配利润增长了45,380百万元，增长幅度为%，对权益总额的影响为%。由于会计政策的变动，该企业2009年开始将原计入“盈余公积-转项储备”的余额亿元重分类至专项储备科目。
资产负债表垂直分析表 2009年 项目 (百万元) 流动资产 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 88,284 4,268 28,785 36,402 2008年 2009年 （百万元） 46,085 4,319 16,810 37,439 % % % % % % % % % % % % 2008年 变动情况 其他应收款 存货 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产 可供出售金融资产 长期股权投资 固定资产 油气资产 在建工程 工程物资 无形资产 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 流动负债 短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 4,815 114,781 18,378 295,713 2,296 27,562 331,473 519,459 212,739 12,169 30,622 2,818 14,952 289 650 1,155,029 1,450,742 74,622 2,002 156,760 21,193 5,105 34,963 6,224 90,685 25,894 227,456 1,985 28,000 256,197 473,090 160,496 11,299 23,625 148 13,343 497 826 969,506 1,196,962 87,772 433 118,286 13,008 6,377 15,201 % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % 其他应付款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债 长期借款 应付债券 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 股东权益 股本 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 外币报表折算差额 归属于母公司股东权益合计 少数股东权益 股东权益合计 负债及股东权益总计 17,125 14,229 62,554 388,553 36,506 48,965 44,747 21,493 2,367 154,078 542,631 183,021 116,379 8,075 125,447 419,046 -4,186 847,782 60,329 908,111 1,450,742 17,794 5,898 882 265,651 28,709 4,143 36,262 12,594 1,164 82,872 348,523 183,021 115,315 0 122,216 373,666 -2,726 791,691 56,748 848,439 1,196,962 % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %
首先我们用所有的会计项目除以总资产， 首先我们分析资产类账户，
在本期资产结构方面，流动资产的比例为24%，非流动资产的比列为76%，如果只看本期，我们认为中石油存在资产流动性不足的情况，存在一定的资产风险。如果和半年前的年报数据进行对比，可以看到，半年前公司的流动资产仅为%，中石油的资产流动性有一个较大的提高，为了更加清楚
的认识企业的资产结构，我们也可以从绝对额来看公司资产结构的变化，本期中石油总资产同比
增加%，其中流动资产同比增加%，非流动资产同比增加了%，总资产增加的%是由于流动资产的增加
引起的。可以看到，虽然公司存在资产流动性过低的风险的，但是却在迅速的改善。
进一步分析企业的流动性资产的变化，在流动资产所占的24%的资产比例中，货币资金占的比例为%，存货占的比例为%，与上期进行对比，货币资金占总资产的比例上升了%，存货上升了%，货币资金在绝对额上增加了%，存货增加了%，用货币资金的增加额与总资产的增加额的比值为%，因此，货币资金的增加成为流动资产的最主要原因，存货次之。
对应于流动资产%的增加，非流动相应减少了%，而在这%中，油气资产占总资产的比率减少了%，我们认为这其中存在流动资产与非流动资产的相互转化。
综合刚才的分析，我们得出结论，中石油的资产流动性在本期有一个显著的改善，而这个改善主要是由于货币资金的快速增加引起的。而货币资金的快速增加，一定程度上是由于公司非流动资产转化成了流动资产。
接下来我们进行权益与负债方项目分析，
二者成为流动资产快速增加的最主要因素，
在分析了资产结构以后，我们进行负债与权益的方的账户，可以看到，在
鉴于流动资产的大幅增加，我们可以进一步分析流动资产，
本期的中石油的绝对额同比增加，而非流动资产只增加了%， 具体分析流动性增加的原因，
用流动资产的绝对增加额比上资产的绝对增加额，可以看到，在11年上半年度，中石油资产增长中94。45%是由于流动资产的增加所引起的。
分析流动性增加的原因，主要是由于货币现金和存货的增加导致的，在流动资产上升的%中，货币现金贡献了%，存货贡献了%，二者合计贡献使流动资产占总资产的比率相比10年末上升了%。货币资金
另外，在企业的财务杠杆方面 一、
本期中石油公司的流动资产占总资产的比重为24%，非流动资产的比重高达76%，如果只看本期的资产负债表，我们认为中石油存在资产流动性较差的可能，具有一定的资产风险。
但是和10年年末进行对比，可以看到，流动资产和总资产的比值增加了%，因此，虽然中石油在资产结构流动资产的比例较低，但是却在快速的改善。 本期的资产
可以看到，
资产结构分析
本期该企业资产比重为%,而（）非流动资产的比重高达%,该企业资产流动性较差,资产风险较高。 本期该企业流动资产的比重上升了%，非流动资产的比重下降了%。除货币资金上升了%，油气资产比重下降了%以外，其他项目比重变动幅度不大，说明该企业的资产结构相对稳定。
二、资本结构分析
该企业股东权益比重为%，负债比重为%，2009年资产负债率为%，2008年资产负债率为%。股东权益比重下降了%，负债比重上升了%，财务实力略有下降，各项目变动不大，表明该企业资本结构较稳定。
三、主要项目分析 （一）货币资金
本期该企业货币资金比上期增加了42,199百万元，增长幅度为%,变动幅度较大,其原因之一是经营活动现金流的改善,本年经营活动现金流量净额268,017百万元,比上年增加了90,877百万元.二是现金支付的减少，应付账款本期增加了38,474百万元。三是借入资金的增加，长期借款增加了7,797百万元，应付债券增加了44，822百万元。从比重及变动情况来看，该公司期末货币资金比重为%，期初比重为%，货币资金比重上升了%，企业应注意控制好存量规模。
（二）应收款项
1、应收账款：根据会计报表和会计报表附注可知，该公司本年应收账款余额为28,785百万元，上年应收账款余额为16,810百万元，本年应收账款增加11,975百万元，增长率为%。根据会计报表附注应收账款账龄表可知该企业一年以内的应收账款比重有上升了6%，三年以上的应收账款比重下降了6%，其他期限的应收账款比重未变，说明该企业的信用政策和收账政策比较稳定，对应收账款的比重影响不大。企业对超过三年的应收账款计提的了充分的准备，一年以内的应收账款无逾期亦无减值。
2、其他应收款：根据该企业的会计报表及附注可知，该企业本年其他应收款余额为4,815百万元，占总资产比重的%，上年其他应收款为6,224百万元，占总资产比重的%，本期其他应收款减少了1,409百万元。其中前五名债务人欠款金额合计为亿元，占其他应收款总额的30%，说明债务人比较分散。其他应收款中应持有本公司5%以上表决权股份的股东款项为亿元，比上年减少了亿元，不存在以上股东的欠款，说明不存在关联方资金被占用或大股东掏空行为。
3、坏账准备
根据该企业资产负债表和会计报表附注可得，企业本年度坏账损失采用备抵法核算，坏账准备按决算日应收账款分类计提，本期计提坏账准备2,124百万元，比上期减少299百万元。该企业本期未发生会计政策和会
计估计变更事项，会计政策及会计估计对本项目未产生影响。坏账准备的减少是由于应收账款三年以上的金额比重下降，该期限的坏账准备减少。其他应收款本期计提3,713百万元的减值准备，比上期减少了185百万元,会计政策未对其他应收款坏账准备产生影响。
（三）存货
2009年 项目 （百万元） 原油及其他原材料 在产品 产成品 周转材料 存货总值 减：存货跌价准备 净值 30,928 7,006 77,685 28 115,647 -866 114,781 （百万元） 31,319 3,472 65,074 31 99,896 -9,211 90,685 变动额 -391 3,534 12,611 -3 15,751 8,345 24,096 变动率 % % % % % % % 2008年 变动情况 本期存货资产增加了15,751百万元，增长的比率为%，表明存货资产实物量的绝对增加。按其净值计算则增加了24,096百万元，其比率为%。虽然存货净值的变动额和变动比率高于存货总值的变动额和变动比率，但这是存货资产因计提跌价准备而造成的价值量的变动，这种变化对生产经营活动本身不会产生实质影响。该企业本期库存商品存货增加了12,611百万元，增长比率为%，销售收入减少了53,329百万元，表明企业销路不畅。
金额 项目 2009年 原油及其他原材料 在产品 产成品 周转材料 存货总值 减：存货跌价准备 净值 30,928 7,006 77,685 28 115,647 -866 114,781 2008年 31,319 3,472 65,074 31 99,896 -9,211 90,685 2009年 % % % % % 2008年 % % % % % 差异 % % % % % 结构 该企业所占比重较大的是产成品及原材料，两者合计的比重比上年减少%。本期产成品比重上升，原材料比重下降，原材料存货虽然比上年降低了%，但其比重仍然接近27%，说明原材料存货管理是该公司存货管理的重心。企业原材料存货比重下降，在产品和产成品比重上升，综合固定资产的增加来看，是企业生产能力有所提高。
（四）固定资产
2008年12月31项目 日 原值 房屋及建筑物 机器设备 运输设备 其他 合计 累计折旧 房屋及建筑物 机器设备 运输工具 其他 合计 账面净值 房屋及建筑物 机器设备 101,552 367,781 17,801 9,532 496,666 -26,565 -179,100 -8,846 -4,611 -219,122 74,987 188,681 14,262 89,855 3,277 4,377 111,771 -5,378 -25,100 -1,670 -795 -32,943 -2,656 -2,875 -535 -2,842 -8,908 1,033 2,255 461 1,709 5,458 本期增加 本期减少 日 113,158 454,761 20,543 11,067 599,529 -30,910 -201,945 -10,055 -3,697 -246,607 82,248 252,816 11,606 86,980 2,742 1,535 102,863 -4,345 -22,845 -1,209 914 -27,485 7,261 64,135 2009年12月31变动额 运输工具 其他 合计 减值准备 房屋及建筑物 机器设备 运输工具 其他 合计 账面价值 房屋及建筑物 机器设备 运输设备 其他 合计 8,955 4,921 277,544 -3,157 -18,117 -38 -35 -21,347 71,830 170,564 8,917 4,886 256,197 -251 -256 - -1 -508 146 259 - 1 406 10,488 7,370 352,922 -3,262 -18,114 -38 -35 -21,449 78,986 234,702 10,450 7,335 331,473 1,533 2,449 75,378 -105 3 0 0 -102 7,156 64,138 1,533 2,449 75,276
由表可得:该企业固定资产原值本期增加192,863百万元，增加的主要原因是在建工亿元完工转入固定资产原值，其次是该企业本期购入。本期固定资产的增长主要是机器设备增长了86,980百万元，属于生产用固定资产的增长，有利于提高企业的生产能力，其次是房屋及建筑物增加了11,606百万元。本期固定资产的减少主要是由于正常计提折旧进行报废清理引起的固定资产原值的减少。
本期固定资产净值增加了35,378百万元。固定资产原值增加了192,863百万元，使固定资产净值相应增加192,863百万元，由于计提固定资产折旧增加了4,345百万元，是固定资产净值少了157,485百万元，两者相抵后，使本年固定资产净值增加了35,378百万元。
根据该企业的会计报表附注，企业才用年限平均法计提固定资产折旧，预计净残值，折旧年限均符合会计
制度规定。对照08年的财务报表附注，企业本年的固定资产折旧方法、预计净残值、折旧年限平均为发生变化，有此可以判断该企业资产负债表所示的固定资产折旧比较可靠。
本期该企业计提了21,449百万元的固定资产减值准备，比上年增加了102百万元。根据财务报表可得企业今年按实际计提了资产减值准备，没有故意夸大生产能力。
（五）短期借款
本期企业的短期借款减少了13,150百万元，减少了企业的负债，有利于缓解企业的偿债压力，降低企业的经营风险。但是可能会加大对长期负债的要求，增加利息支出。
（六）应付账款及应付票据
中石油本年应付账款本期增加了38,474百万元，增长幅度为%，应付票据增加了1,569百万元，增长幅度为%，均有大幅度的增长。从存货的增长来看，企业要扩大生产规模，但必须做好资金准备，及时偿付维护信誉。
（七）应交税费
根据中石油的财务报表附注，企业于2002年开始西部大开发享受优惠政策，实行15%的所得税优惠至2010年止。该企业按规定及时、足额缴纳税款，并无拖欠现象。
（八）其他应付款
该企业本期其他应付款减少了669百万元，减少幅度为%，根据财务报表及附注可得，其他应付款变动正常，并不存在长期占用关联方资金的现象。
（九）长期借款
该企业本年长期借款增长了7,797百万元，增加幅度为%，虽然短期负债减少长期负债增加，但是流动负债的增长率仍然大于非流动负债，可见，企业的筹资政策并无大的变动。
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