小蒸森况毽黝回翼叉应履攫趁三王新新徐丽娜文一、管理的特点管理是一个综合的财务管本开拓市场扩大销售进行多样化经营。、、、会成本从而使企业管理者在保留利润时要考虑留存收益的机会成本提,,传统理论认为利用内部留存收益筹集企业所需资金无需任何成本,,,高资金的运营效果更好地维护投资者的利益,。,理体系它有利于企业财务管理的事前计划卫VA。,EvA管理体系能够较好企业在经营决策时、,可运用成本利、这样往往使企业管理者较少考虑自有资金的投资回报率从而会降低企业管理者的责任感,。。地解决传统评价指标体系存在的问题准确地反映企业在一定时期内为股东创造的价值是一种比较理想的企业价值评价方法。,最大化目标进行产量,润分析因素变动分析和敏感系数分析。而以EV八作为通过分析,使企业知晓应该在哪、财务管理目标考虑了资本的机会成本企业拥有的每一项资产都存在机国有企业的社会负担。EVA能够有效,些方面加强经济核算降低生产成地评价管理人员的工作业绩使管理础也是防止企业改制过程中国有资产流失的关键。,资产负债的各项内容、。充分与前期,。5建立完善的必须加重违介入掌握的信息进行比较防止企业经营者串通中介机构作弊要进行实地核对做到账实相符、,,。反内部人控制的法律责任制度体系(如不能没有民事责任),,1要尽快建立和完善有关资产评估的法律法规2防止由于。查验有无遗法者的责任实行刑事行政和民事责任的并罚制度加强管理项的联签制度。、资产评估失误导致的国有资产流失漏的实物资产有无存在私设小金库情况等防止企业通过各种方法隐匿国有资产。要整顿现有资产评估机构严格审,(三)建立健全企业内部控制制查资产评估机构和人员的资质条件强从业人员的职业道德教育、“。实行重大经济业务事提高他们的业务水平和工作质量加3(二)加快国有企业的股份制改造重塑现代公司治理结构控制部人控制现象“”。“。企业应把内部控制制,在进”,内度的落实放在首要位置围绕财务管理这个中心有效地控制物流和资金流实行重大投资资产处置资金调拨和其他重大的经济业务的联签制度。,、、,行审计评估时重点审核坏账}另特,就目前而言,,:1规范提对改制企业坏账的确认,,必须严委托、与经营者的关系实现出资人原始所有权企业法人财产权和法人财产经营权的三权分离““”,—代理机制处理好所有者”格把关设立严密的监督制约程序。要特另}」警惕将可以收回的应收账款做成坏账再收回的动向4建立完善的内部控制制度、,,堵塞。要排除行改变一肩多任“””“”、供产销环节和投资环节等方面的各种漏洞提高资金的使用效率,、政行为对资产评估的干涉与干扰完善资产评估机构的管理体制产评估机构。一把手说了算。”等内部人控制问由国有题2以探索党管企业干部的新形口,“(四)严把资产评估关提高资产评估水平。资产管理委员会统一管理和监督资式为突破培育。加快职业经理人市场的,企业改制时只要是涉及,,3以经营管理者薪酬制度改革,产权变动的必须由取得资格的资产评估机构对出让产权的企业进行资产评估切实做好资产评估及确认工作Co。,(作者单位厦门中兴会计师事务所有限公司)责任编辑晓柏:为突破健全激励与约束机制推进企业经营管理者职业化调动经营管理者的积极性。,.4政企分开切实减轻,资产评估是国有企业改制的基ere~i沮Aeeounting2005gB翻渐耀撇娜;者的报酬与其真实的经营业绩挂钩,从而实现对管理者的有效激励和约束,降低委托代理成本,提高经济运行效率。EvA奖励计划的思路是:按照EvA增加值的一个协定比例来核算管理者的奖金,即把EvA增加值的部分按不同比例回报给管理者和企业员工,上不封顶,下不保底。在这方面美国邮政总署就是一个很好的例子。作为一家非盈利的政府机构,美国邮政总署曾多年亏损,EvA为负值。为了改变这一状况,邮政总署采用了EvA奖金计划。计划规定,只要美国邮政总署的生产效率和经营状况较前期有所改善,管理者和员工就能得到现金奖励。通过这种激励方式,美国邮政总署在后来的几年中成功实现了扭亏为盈。另外以EVA为基础的红利银行制度,是将奖励与分配制度纳入风险机制,让企业员工和投资者同样承担收益风险,因而减少了代理成本,也协调了投资者与员工的关系,为公司不同部门之间、管理者和员工之间提供了一种沟通的基础。二、EVA管理在我国的应用EvA管理尽管只是在近几年才进入中国,但也同样创造了不俗的业绩。201年8月,思腾思特公司在《财经》杂志上发表了中国上市公司价值创造排行榜,一度引起了人们的关注,也使得EVA得到了一些企业的了解和认同。如青岛啤酒经过上世纪90年代扩张后,达到了前所未有的规模,为了进一步整合资源和提高利润率,2010年年底,决定采纳思腾思特公司提出的以EvA为核心的管理重组方案。实施EVA管理以后,公司致力于治理实务的改善、组织结构的重组、职责的重新定位以及计划、业绩评价、奖金报酬等业务流程的改善。通过努力,青岛啤酒建立了以EvA为理中心的目标管理体系,改变了公司表达财务目标的方法多而乱的局面,建立了以EvA为中心的激励制度,完善了青岛啤酒的年薪制,使经理层更加注重资本利用率,并避免了企业总部和内部单位之间目标不协调的现象。再如中化国际贸易股份有限公司通过EvA完善激励机制,董事会根据年度经营预算确定高级管理人员的年度报酬总额,其中5%作为基本工资按月度发放,余下45%作为效益工资在年度结束后由董事会根据预算完成情况和绩效考评结果确定是否发放和发放的数额。公司根据各部门营运资源及实现利润等指标核定各部门的薪酬总额。同时,根据各项业务和各部门特点,设立“总裁奖励基金”和“超额贡献奖”,保证了薪酬激励机制的灵活性和有效性。三、EVA所受到的客观条件限制及解决办法EvA目前在我国企业中的运用还受到一定客观条件限制。首先是极不成熟的资本市场。我国国有企业的资金来源80%以上来自银行信贷,对于那些融资结构单一,依赖负债,股东权益只占很小部分的企业,EVA管理理念并不完全适用。我国资本市场目前无论是在信息披露方面的监管还是对股东权利的保护,仍远远落后于国际标准,没有有效的资本市场,股东价值的变化无法真正体现,EvA有效性也就无法得以充分发挥。其次,缺乏有效的经理市场。由于我国的经理市场刚刚起步,与产品市场和资本市场相比,经理市场中的竞争压力相当微小,高层管理人员缺乏足够的竞争意识和责任感,导致E-vA管理理念对企业发挥的激励和约束作用非常有限。再次,缺乏良好的信用秩序,也使得EVA管理理念作用的发挥大打折扣。Commerci习Aeeounting2005gB尽管EvA方法在实际应用过程中存在着局限,但不能就此否定其在业绩评价和经营管理中所发挥的重要作用。只要我们采取有针对性改进措施,就能够使其优势得以充分发挥。一种办法是,应用过程中结合其他的业绩评价指标,使其固有缺陷可以通过其他工具来补足。02世纪90年代产生的平衡记分卡(BSC)是一种多目标的评价体系,它结合了财务指标和非财务指标,以企业的长期战略为核心,使计划与战略较好地结合。1996年安永会计公司举办的银行首席财务官圆桌会议表明,在西方,6of0的大银行已经采用BSC。另一种办法是,在EVA基础上引申出其他指标,如市场增加值(MVA)、现金增加值(CvA)、EVA回报率等。这些指标是对EVA的进一步修正和改进,与EVA合起来形成一个更加完善的评价体系。担养举粉20世纪80年代,在美国出现的几种新的企业经营业绩评价方法中最引人瞩目和应用最广泛的就是EvA(EeonomiCv公ueAdded)方法。1991年StenrStew-rat咨询公司提出了EVA,并在1993年9月20日的《财富》杂志中的“EVA”一文中给予一创造财富的关键了完整的表述。思腾思特公司用这种方法征服了包括可口可乐和新加坡政府投资公司等在内的一大批机构该方法也成了高盛JP摩根和瑞士信贷、第一波士顿等一大批投资银行分析企业价值的基本工具。(作者单位:首都经济贸易大学会计学院)责任编辑春霞