中小企业融资问题研究_中小企业融资风险分析

2005年3月

辽宁省交通高等专科学校学报

JOURNAL　OF　LIAONING　PROVINCIAL　COLLEGE　OF　COMMUNICATIONS

Vol.7No.1Mar.2005

文章编号:1008-3812(2005)01-0067-02

中小企业融资问题研究

———中小企业融资风险分析

高金玲1　熊　义2

(1.辽东学院,辽宁丹东　118003;2.辽宁省交通高等专科学校,辽宁沈阳　110122)

　　摘　要　中小企业融资风险的识别与防范,是解决中小融资难的重点和关键。本文立足于国内中小企业融资来自政府、银行、担保公司、评估机构与公证机构、中小企业等各方面的主要风险及其成因进行分析研究,并提出相应风险防范的对策与建议。

关键词　中小企业　融资　风险　风险防范中图分类号:F276.3　　　　　　　　　　文献标识码:A　　中小企业融资风险是指为其提供融资服务的经济主体,

能否按期收回本金、利息或酬金及其相关权益受损的可能性。同大企业相比,中小企业融资风险更复杂、可能性更大。不难理解,中小企业融资风险识别、防范是解决中小企业融资问题的重点和关键。1　中小企业融资的主要风险及其成因

中小企业融资风险来自方方面面,其复杂程度较高、风险总量较大。在此我们分别分析来自政府、银行、担保公司、评估机构与公证机构、中小企业等方面的风险。因为政府、银行、担保公司、评估机构与公证机构、中小企业为中小企业融资的主要相关者、参与者,它们的社会政治经济活动对中小企业融资影响较大,所以来自它们的风险,基本构成了中小企业融资的主要风险。

(1)来自政府方面的风险政府方面的风险,集中表现在两个方面,一是对外交往方面所产生的风险。政府对外政治经济主张的变化,外交磨擦、甚至对外战争等因素,有可能导致中小企业融资的外部环境和内部环境恶化所引起的中小企业偿付能力削弱。二是对内经济政策的调整与改变所产生的风险。政府财政政策、货币政策、产业政策等经济政策来调控经济运行,在具体政策的贯彻与落实时,可能对部分中小企业经营活动形成制约或限制,最终导致这部分中小企业不能按预期计划运用资金和偿还资金。

(2)来自银行方面的风险

银行方面的风险主要来自以下几个方面:一是信息不对称所引起的风险。银行在没有完全掌握中小企业资产管理、经营、贷款用途、收益等可靠信息的情况下,盲目发放贷款所形成的风险;二是贷款利率提高所引起的风险。由于银行提高贷款利率,增加了中小企业的融资成本,企业不堪重负,引发其偿债难的可能性;三是贷款时机不当所形成的风险。由于银行办理贷款程序繁琐或办事效率不高,不能将贷款及时发放给企业,导致企业不能及时正常运用贷款,收稿日期:2004-12-25

使企业蒙受损失,进而导致企业偿付能力下降;四是银行经营管理者的道德法律意识差所形成的风险。银行经营管理者,在向企业发放贷款时,向企业“吃、拿、卡、要”,间接地提高了企业的贷款成本,或者与中小企业经营管理者串通一气,恶意侵占银行信贷资金,导致贷款无法正常回收。

(3)来自担保公司的风险

担保公司方面的风险主要反映在三个方面:一是担保公司经营状况恶化,或担保资金实力不足,导致银行担保贷款回收的落空;二是担保程序繁琐,贻误担保贷款发放时间,使企业不能及时用款,造成经济损失,导致企业贷款不能按期归还;三是担保费用过高,使企业融资成本上升,企业利益所得被侵蚀所导致企业债务危机。

(4)来自评估机构、公证机构等社会中介机构的风险企业融资,一般需要资产评估机构对其资产出具资产评估报告和验资报告,对其产权的归属及其相关事物出具公证书。这方面的风险主要体现在三个方面。一是评估机构、公证机构人员的业务水平有限,无法出具详实、可靠的资产评估报告、验资报告和公证报告,导致银行发放贷款依据不充分、贷款决策失误;二是资产评估机构、公证机构等融资中介机构收费过高,使企业融资成本过高;三是评估机构、公证机构的一些人员违反职业道德,忽视国家法律法规,有意出具虚假内容的验资报告、公证书,构成信贷资金损失的直接原因。

(5)来自中小企业方面的风险

中小企业方面的风险主要表现为以下四个方面:一是管理风险。由于中小企业管理水平不高,决策失误,造成信贷资金的流失。二是资产重组或撤资所形成的风险。通常而言,资产重组会给企业经营管理带来正面效应。中小企业资产重组制约因素很多,不能排除由资产重组对企业的经营管理产生负面影响。中小企业的投资者可能根据自身情况和市场情况变化等原因,部分或全部地撤出在中小企业的投资,导致企业资本减少,经营实力减弱,打乱了企业正常的经营秩序,使企业难以实现预期收益目标;三是市场竞争方面的风险。中小企业虽然最大程度地提高了自身的管理水平,

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但市场是千变万化的。中小企业同类产品的质量、性能、价格,在市场中是不断变化的,其产品市场价格的波动,势必会影响企业预期收入实现。收入减少,自然会削弱企业的偿债能力。四是道德方面的风险。企业经营管理者如果缺乏道德修养,无视国家法律法规,不是按市场游戏规则从事企业的经营管理,而是采取各种不法手段逃废债权人债务,侵害投资者权益。

另外,来自风灾、火灾、水灾等自然风险和意外事故风险,也是中小企业融资的主要风险。自然灾害和意外事故,也可能导致企业财产的全部或部分地损失,使企业还款无望。2　中小企业融资风险的防范

解决中小企业融资问题,并不意味着解决所有中小企业的融资问题。提供融资服务的主体,应在识别中小企业融资所存在各种主要风险的前提下,对所提供融资服务的客户及潜在客户,对其融资的风险采取相应的防范措施,以达到避免损失或将损失限定在最小的程度内。(1)来自政府方面风险的防范中小企业融资的债权人或投资者,应清楚地认识到,本国政府对外交往的总体方针、策略、世界政治经济格局及其变化趋势,了解国家财政政策、货币政策、产业政策等经济政策制定的依据和政策实施在国内各经济部门以及整个社会经济所产生的政策影响。并在此基础上确定相应的融资策略,调整外向型中小企业与内向型中小企业的融资规模和融资结构。

(2)来自银行方面风险防范完善银行“贷款三查”的运行机制,强化与中小企业的信息沟通;惯彻落实国家对中小企业的信贷政策、合理确定贷款利率;简化贷款程序,提高贷款发放时效,确保企业用款之需;强化银行员工的自身建设,竖立良好道德风尚。创造学法、懂法、守法的良好氛围。加强银行纪检部门职责,对违纪违法行为坚决查处,严肃处理。

(3)来自担保公司风险的防范

注重对担保公司的担保能力及其经营状况的动态信息的掌握。为确保贷款本金利息不受损失,对丧失担保能力的担保贷款,责令企业重新选择担保公司或担保人,或依据担保贷款协议提前收回贷款本息;金融机构发放担保贷款时,要求企业选择那些管理规范、业务能力强、办事效率高、收费合理的担保公司提供担保。

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(4)来自评估机构、公证机构等方面风险的防范

评估机构、公证机构的监督管理部门,要加强对其从业人员的资格考核,对其不称职和违规操作的,以及肆意提高收费标准的从业人员,取缔其从业资格,对其所从业的机构进行严肃处罚;无论是向中小企业提供间接融资的债权人,还是提供直接融资的投资者,因这些中介机构的违规违法行为所造成的本金、利息或酬金的损失,要善于运用法律武器追究其民事赔偿责任。

(5)来自中小企业方面风险的防范社会资信评估权威机构,尽快构建中小企业资信等评估指标体系,健全中小企业资信状况查询系统。中小企业融资的债权人或投资者可借助该系统随时查询到企业的资信情况;建立中小企业经营管理动态信息反馈机制,定期向债权人或投资者提供其经营管理的实际运行情况;设立适应中小企业融资的债权、股权交易市场,营造融资服务主体债权、股权退出机制;提高中小企业主要经营管理者的学识、经历、业绩、品行的透明度,建立中小企业主要经营管理者个人资信档案查询系统,加大制度约束其行为轨迹的力度。无视法律法规的经营管理者,对债权人或投资者所造成资金损失应依法追求其赔偿责任。

为防范自然风险或意外事故风险可能造成企业偿付能力的不足,金融机构可要求企业办理企业财产保险,尤其是作为抵押物的财产,必须办理投保。这样可使债权人或投资者可能由此所造成的损失得到合理、有效的转稼。3　结论

中小企业融资风险并不可怕,可怕的是对风险认识不清,防范措施不得力。经过对融资风险的分析,从中可以看到,风险的有效防范并非哪一个经济主体独自能够完成的,须要借助制度、法律法规等手段,通过与融资相关各经济主体乃至社会各方力量的相互配合,共同营造一个健康有效的风险防范机制,同时,针对不同的风险和具体的实际情况,选择切实可靠的防范措施,只有这样才能达到比较理想的防范效果。参考文献

〔1〕龚方乐,解决中小企业融资难问题的探索与实践,中国金融,第七

期

〔2〕黄智锋,欧阳令南.我国中小企业债务融资研究,财经研究,2002

第三期。

(本文为辽宁省教育厅资助课题阶段成果)

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GaoJinling　XiongYi

〔Abstracts〕Thispaperstudiedandanalysedmainriskanditscansesaccordingtonationalmidiumandsmallenterprisesfinanceahichcomes

fromgovernment,banks,companiesandotherorganizations,andputforwardpreventriskmethodsandsuggestions.〔Keywords〕midiumandsmallenterprise;　finance;　risk

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