人民币国际化面临的挑战和应对

杨一帆

咱提要暂随着中国综合国力不断提升袁人民币国际化发展进程超出预期袁愈加引起国内外瞩目遥在关注人民币国际化带来巨大收益的同时袁应清醒正视人民币国际化所面临的严峻挑战遥积极加快经济发展方式转变袁着力推进金融体制改革开放袁进一步夯实我国综合实力袁是有序推动人民币国际化的合理选择遥

咱关键词暂人民币国际化曰挑战曰对策

咱作者简介暂杨一帆渊1994要冤袁女袁华东交通大学马克思主义学院硕士研究生袁研究方向为中国特色社会主义理论与实践遥(江西南昌

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人民币国际化指人民币在世界范围之内发挥货币功能袁成为国际贸易计价结算货币尧国际金融交易货币和国际储备货币的过程遥咱1暂随着我国综合国力显著提升袁在国际贸易中所占份额也得到不断加大袁加之人民币币值的持续稳定和良好的国际信誉袁使得人民币在境外的流通和使用呈现不断扩大趋势袁甚至成为周边国家的硬通货袁人民币国际化势不可挡遥

一尧人民币国际化的动因与收益渊一冤人民币国际化的动因

中国综合国力的不断增强遥一国在国际金融领域的优势袁取决于其在世界工业与贸易领域的优势为基础遥咱2暂近年来袁我国坚定不移贯彻新发展理念袁坚决转变发展方式袁使经济保持中高速发展的良好状态袁国民生产总值增速位居世界前列袁经济规模仅次于美国袁是世界第二大经济体袁并连续数年保持全球第一大货物贸易出口国和第二大进口国地位遥随着2008年世界金融危机的爆发袁美元不

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断贬值袁而此时中国稳健的货币政策和雄厚的国际储备使人民币币值稳定袁获得了广泛的认可和较高的信誉袁这有效加快了人民币国际化进程遥同时袁随着中国国际地位不断提升袁军事实力持续增强袁文化软实力不断夯实袁中国处理国际事务的话语权亦大大加强袁国际影响力尧感召力尧塑造力进一步提高遥

对外经济发展战略的优化调整遥2013年中国首倡并实施野一带一路冶的战略构想袁积极拓展中外金融合作领域遥这无疑扩充了实现人民币国际化的现实渠道袁有利于消除贸易壁垒袁使各合作方降低交易成本袁有效推进中国的对外投资遥野一带一路冶战略的有序推动,也促使许多国家的中央银行把人民币纳入其外汇储备资产的一部分袁国际货币基金组织亦把人民币放到特别提款权篮子中曰人民币离岸交易中心在亚洲尧欧洲和北美洲皆有所发展遥中国对外经济发展战略的积极调整和努力实施,必将持续推动人民币国际化进程加快遥

人民币国际化面临的挑战和应对渊二冤人民币国际化的收益

一是获取铸币税收入遥铸币税指发行者依据发行货币的特权袁而收取的纸币发行面额跟纸币发行成本之间的差额遥咱3暂人民币国际化其实是用纸币换取真实资源袁可有效避免我国因使用外币而导致的财富流失遥二是防范和降低汇率风险遥改革开放四十年来袁由于对外贸易迅猛发展袁中国业已变成世界外汇储备最多的国家遥在中国拥有的外币债券和债务中袁又面临着一些国家因汇率不稳所带来的巨大风险遥而当人民币作为国际货币袁在世界贸易中采用人民币进行计价结算袁既可舒缓高额外汇储备的压力袁也能增加他国人民币的储备袁有效防范和降低汇率变化的风险遥三是促进中国金融业改革遥人民币国际化已使中国金融深度融进了经济全球化大潮中袁这将促使中国对其国内金融体系进行持续改革袁不断健全并完善金融体制,以积极适应国际金融一体化趋势袁从而让中国经济发展更具有持续性遥四是提高中国的国际地位遥在国际贸易中,人民币广泛流通使用袁有助于提升我国在国际货币体系中的话语权袁增强中国对世界经济的影响力遥同时,有助于推动国际货币体系改革,力促国际货币多元化遥

二尧人民币国际化面临的挑战渊一冤经济发展模式带来的挑战

改革开放四十年来袁由于经济发展仍未走出高消耗尧高污染尧低质量的阶段袁中国形成的经济与社会发展不协调的结构性矛盾和粗放型经济增长模式袁导致产业结构落后袁部分企业存在严重的产能过剩现象遥野互联网+冶尧低碳经济等新型业态体量不大曰医药尧计算机通信尧仪器仪表等制造业产值占比约10.7%左右袁大大低于采矿业以及六大高耗能行业渊38%左右冤袁短时期之内形成不了较大的经济拉动作用遥咱4暂由于缺少这些能驱动较长经济链条的关键技术袁导致我国企业在国

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际市场上呈现出竞争力不足现象袁劳动密集型和资源密集型依然是中国外贸出口的主要形式袁且大多集中在港澳及其周边地区袁这就造成了地区尧行业和贸易类型之间的发展不平衡尧资源浪费尧环境污染尧居民消费率低等一系列不利于中国经济持续发展的问题遥总体而言袁我国现有的高消耗尧高污染尧高投入尧低产出野三高一低冶粗放式发展格局尚未有根本性转变袁人口尧资源尧环境的矛盾日趋凸显袁落后过剩产能不断增多遥咱5暂这一状况若不彻底改变,终将成为人民币国际化的一大障碍遥

渊二冤金融体系不完善带来的挑战

健全完善的金融体系袁涵盖多元化尧国际化金融机构和功能齐全的金融市场袁这是货币国际化的必要保证遥咱6暂近年来袁我国金融市场化水平和开放程度尽管得到了不断地提高袁但由于中国的金融市场起步比西方发达国家晚袁其金融机构和功能发展的深度尧广度和国际标准化程度等均呈现出滞后状态袁且金融结构弹性低尧抗风险能力差袁金融管制体系仍需予以完善袁导致一些中小企业难以融入到全球化进程袁从而降低了金融市场的活力和竞争力袁以致金融效率较低遥此外袁中国的四大国有银行以及其他商业银行的海外经营尧国际化水平不高袁呈现野大而不强冶的状态袁无法成为积极驱动本国货币境外输出尧流通和兑换的有效金融载体遥与此同时袁离岸金融市场亦给人民币国际化带来了巨大挑战遥近年来袁中国的人民币离岸市场日渐成长遥继香港建立中国第一个离岸市场之后袁台湾尧新加坡亦陆续建立人民币离岸市场曰亚洲尧欧洲和北美洲的许多国家均对建立人民币离岸市场抱有浓厚兴趣遥然而袁就现阶段而言袁人民币离岸市场不论是其自身发展潜力袁还是在推动人民币国际化进程中的作用袁均未能充分发挥袁呈现滞后性特征遥以最主要的人民币离岸中心香港为例袁虽有大量人民币流入香

2018.16港境内袁人民币存款达到了一定规模袁但因缺乏政府的有效监管尧回流机制不健全袁致使其发展出现无序状态袁且在香港的境外人民币许多业务尚未获得批准尧金融服务范围较为狭窄尧人民币离岸市场发育不充足袁也将妨碍人民币国际化进程遥

渊三冤发达国家货币带来的挑战

一国货币的国际化,通常受经济尧政治尧军事尧文化等多种因素影响遥人民币国际化进程袁较大程度取决于美国对人民币国际化的认可遥因为美国长期把持世界货币流通地位袁通过垄断大宗商品尤其是控制石油定价权袁使得美元霸主地位在短时期内难以被替代遥此外袁人民币国际化的逐步推进袁将极大增强中国在亚洲的影响力袁削弱日元地位遥日本反映强烈袁必将予以阻扰遥以2014年10月成立亚洲基础设施投资银行为例袁中国尧印度尼西亚尧新加坡等21国在北京签约设立亚投行袁此项战略合作不仅将给亚洲建设带来实实在在的好处袁还能加速人民币国际化进程遥然而袁即使美国盟友韩国尧澳大利亚陆续加入亚投行袁日本依然顽固地坚持同中国强烈对抗尧同美国保持统一战线袁没有加入其中遥而以德国马克为核心的欧元区货币袁虽不排除有个别成员国脱离欧元区的可能性袁但现阶段欧元区各成员国之间的经贸纽带关系不仅远比以往更加密切袁而且欧元在被推出以后的十余年中袁一直发展稳健袁欧元区经济实力不容小觑遥中国提出人民币国际化为时不久,加上人民币在国际化进程中可能会遭遇国际目标和国内政策目标相互冲突尧对外价值发生较大变动等风险袁从而妨碍中国经济的自主性尧国内货币政策的独立性等遥就目前而言袁人民币国际化进展远不如日元遥所以,在美元尧欧元尧日元的强烈挤压下袁人民币国际化的外部形势非常严峻袁这也将严重制约人民币国际化进程遥

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三尧有序推动人民币国际化的合理选择渊一冤积极加快经济发展方式转变

加快我国经济转型既是党中央提出的重大战略决策袁也是驱动中国经济持续健康发展尧人民币不断加速国际化进程的前提和基础遥在充分运用市场这只野看不见的手冶对产业结构调整起决定性作用的同时袁要有效使用政府那只野看得见的手冶来消解产业结构优化升级障碍遥着重落实供给侧改革袁在技术进步尧贸易升级尧创新创业等方面与其形成良好地互动袁促进产业优化升级遥并借鉴美元尧欧元国际化过程中的可取之处袁大力发展野高精尖冶产业袁增大研发的投入力度和对国外先进技术的引进袁全面提升企业劳动生产率尧增强企业自主创新能力尧提高企业产品科技质量袁形成以创新驱动为主的经济发展新模式袁从而建立起以我国跨国企业为核心的全球价值链袁加大海外并购袁打造出先进企业文化袁塑造企业品牌优势袁提高中国企业在国际上的定价权与结算货币的选择权袁做到内外并举地提升中国在国际上的抗风险能力和综合竞争实力遥同时袁要激励和引导中小企业的发展袁扶持新兴产业袁实施结构性减税政策袁提高城乡居民收入袁以促进中国内需扩大和经济结构调整遥当然袁仍需要在国际范围内实现资源最优化配置袁把绿色发展理念作为经济发展的主流观念袁为人民币国际化持续推进提供源源不断的驱动力遥

渊二冤着力推进金融体制改革开放

深化国内金融体制改革院一是需要加强金融改革和金融稳定之间的协调性袁深入研究造成我国金融体系结构性失衡尧野脱实就虚冶袁小微企业出现融资难尧融资慢尧融资贵等问题的原因袁优化金融结构袁注重货币市场尧黄金市场尧外汇市场之间的协调发展袁营造良好的金融环境遥同时袁通过创造商业性金融尧开发性金融尧政策性金融与合作性金融的合

人民币国际化面临的挑战和应对理分工模式来健全和完善金融体系袁促进金融服务袁激发经济活力袁咱7暂增强金融服务实体经济能力遥二是大力发展具有竞争力的金融机构袁丰富金融工具品种和资本市场层次袁降低资本成本遥鼓励金融业自主创新袁加快市场利率自由化袁并健全汇率形成机制袁增强人民币汇率的弹性空间袁使汇率可以根据国内外具体情况得到适时调整袁进而稳定国内经济发展遥此外袁还可充分利用中国在金砖国家开发银行尧亚洲基础设施投资银行等经济合作组织中的影响力袁努力提高我国在大宗贸易中采用人民币计价和结算的比重袁争取先完成人民币的区域化袁从而加快人民币国际化进程遥三是必须强化我国金融监管和控制手段袁规范发展互联网金融业袁以顺利推进人民币国际化遥创新金融监管和控制手段袁可以充分利用互联网技术袁建立起为金融监管所通用的国家金融数据库袁强化国际金融信息之间的共享与互通袁以达到信息收集尧信息管理尧信息审查和信息识别等目的遥同时袁注重培养金融复合型人才袁建立健全金融监管人员互派尧交流机制曰大力引进国外金融监管经验丰富的优秀人才担任顾问袁积极借鉴国外先进金融理念来促进国内金融稳定与发展袁从而给人民币国际化提供有效载体遥深化金融体制改革袁还需要推进金融体制对外开放袁这亦有利于加速人民币国际化进程遥在没有实现完全自由兑换条件下袁人民币离岸市场的形成和发展袁对人民币境外流动起着至关重要作用袁努力支撑了人民币跨境支付结算发展遥咱8暂逐步培育人民币离岸金融市场袁使人民币离岸金融市场的发展和人民币国际化齐头并进袁一要切实把握好我国对外开放政策袁把握住野一带一路冶战略的时代契机袁借助人民币离岸金融市场袁实现人民币跨境流动袁促使离岸金融市场与对外贸易达成及时有效的合作遥二要完善境内货币流出境外和境外货

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币回流机制袁保障离岸金融市场有足够规模的资金池袁防止投机者扰乱人民币离岸金融市场环境遥三要促进在岸人民币金融市场和离岸人民币金融市场协同发展遥健全且发达的国内金融市场袁是保证境外人民币离岸金融市场资金循环机制稳定的基础遥继开通野沪港通冶之后袁中国还应积极推动在其他国际金融中心设立与发展人民币离岸金融市场袁逐步打造并建成全球性的人民币金融市场体系遥

渊三冤进一步夯实我国的综合实力国际知名经济学家罗伯特蒙代尔强调院窑

野最强的货币是由最强的政治实力提供的冶遥纵观当代货币国际化发展顺利的国家尤其是美国袁美元在国际货币上所居的超级主导型地位袁主要得益于美国在国际上所拥有的政治尧军事和外交的霸主地位以及雄厚的经济实力遥以中美两国分别公布的2017年度国防预算为例袁美国是6045亿美元袁约4.2万亿人民币袁增幅10%袁约占GDP的4%曰中国为1.02万亿人民币袁增幅7%袁约占GDP的1.3%遥美国军费是中国的约四倍遥美中在军事投入方面的实力对比相差悬殊袁使中国在稳定国际秩序尧化解地区冲突尧维护世界和平问题上发挥的作用相对有限袁从而影响到人民币国际化的进程遥有鉴于此,有序促推人民币国际化袁需要做到院一是随着经济的不断增长袁我国必须相应地加大军事投入袁在军事实力上努力缩小与美国的差距袁争取为维护世界和平尧维持国际秩序尧促进全球发展做出一个负责任大国应有的贡献袁让国际社会树立起对人民币的信心遥二是需正确处理好中国与周边地区和国家的政治尧经济尧外交关系袁并筹划组建海峡两岸四地的共同货币区曰以野一带一路冶战略实施为契机袁借助亚投行平台,大力促进人民币在野一带一路冶沿线国家和地区成为计价结算的主要货币袁从而以人民币的

2018.16区域化来推动人民币的国际化进程遥三是在享受人民币国际化巨大收益的同时袁务必着力关注其在发展过程中给中国所带来的挑战遥人民币国际化进程不宜简单模仿或者野克隆冶复制美元尧欧元尧日元等货币的国际化发展模式袁而应根据人民币国际化进程中所暴露出来的问题加以分析袁充分结合中国具体国情袁制定出适用于人民币国际化的野中国模式冶蓝图袁以加速推进人民币国际化遥

咱参考文献暂

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咱责任编辑院朱晨光暂

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