P2P网络借贷监管

《互联网金融报告2015》新闻稿之（八）

P2P网络借贷平台监管

3月26日，博鳌亚洲论坛2015年年会上，博鳌亚洲论坛官方杂志《博鳌观察》联合上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司（以下简称“陆金所”）共同发布了《互联网金融报告2015》年度报告。本年度报告的主题是“聚焦P2P网络借贷”。

P2P网络借贷起源于民间金融借贷，至今已经有数百年历史。互联网的发展使得民间金融这种古老的融资模式迁移到线上，从而绽放出新的活力，同时对于目前的市场发展和经济增长亦具有一定的现实意义：一是作为传统信贷补充，其可以缓解中小企业和个人融资难问题；二是有利于分散融资风险，增强金融体系的弹性和稳定性。

但P2P网络借贷平台作为新兴行业，其成长过程中不可避免会出现泥沙俱下的局面，必然要经历一个大浪淘沙的过程。因此，加快P2P网络借贷平台的研究很有必要，需根据经营实质，运用信息监管原理，借鉴境外监管作法，明确相关监管措施。

回顾我国当前互联网金融监管框架，已初步搭建了金融监管协调机制，提出了“适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”的基本原则，由人民银行牵头互联网金融监管，银监会和证监会分别具体负责对P2P网络借贷平台和众筹业务的监管。从目前的监管实施过程看，主要监管部门通过监管协作，将支付结算、合规销售、打击非法集资等多项内容纳入协同监管框架，旨在从资金募集、转移、清算和运作等各个方面建立全方位的审慎监管框架。

具体到在监管政策的制定和执行上，报告称，首先，要明确监管P2P网络借贷平台所要实现的监管目标，充分考虑其对金融市场环境、金融体系稳定和金融机构主体的影响，有效平衡创新发展和风险防控；其次，要明确监管目标是通过加强政策引导、贯彻监管要求来规范和净化P2P网络借贷市场，促使P2P网络借贷行业长远稳健发展。

根据市场、行业、机构等三个维度，对P2P网络借贷平台的监管要实现以下

三大目标：

一是引导建立并维护公平的市场化运作机制。不设歧视性门槛，运用综合增信措施逐步替代担保。在对不同资本性质的股东进入P2P网络借贷平台的同时，根据是否存在显性或隐性担保，对不同性质股东开展的信用中介业务进行区别对待，并采取不同层级、不同方式的监管措施。

二是维护金融稳定、引领金融发展。在对金融危机的反思中，很多文献都聚焦于商业银行信贷以外的金融体系，认为其作为传统商业银行等金融中介外的补充。从P2P网络借贷行业长远发展看，有必要将P2P网络借贷平台纳入金融安全网范畴，防范对金融体系产生的各类不稳定因素影响。

实现该监管目标具体应着力于以下方面：（一）完善P2P网络借贷平台的机制设计。第一，明确P2P网络借贷平台的市场定位，明确其作为市场化融资或信息主体的业务范围和功能定位。第二，P2P借贷平台不得与商业银行有直接或间接关联。第三，对于超越其业务定位的经营行为应按照现有金融监管法律，由相应监管机构实行准入和监管。（二）建立P2P网络借贷平台的信息报送机制，将相互割裂的平台有效关联起来。这样一方面可以规范行业发展，在报送数据真实的情况下，可以利用市场化手段，将经营能力较差或存在违规行为的P2P网络借贷平台主体淘汰出局；另一方面是在当前贷款、债券、各类理财计划等多层次利率体系下，补充了以P2P网络借贷平台为基准的利率体系，完善了多层次利率体系，同时也加速了更多层次利率传导的相互作用。（三）建立并完善监管、自律框架。第一，加强针对P2P网络借贷平台业务活动的法律法规制度建设。第二，推进行业自律，以市场化方式提高市场出清效率。

三是加强P2P网络借贷平台规范化运作，保护金融消费者合法权益。P2P金融产品消费者作为损失承担方需要保护，需要引起监管部门的重视，在监管目标设定上需要在监管目标一、二等机构监管的基础上，补充以保护金融消费者合法权益的功能监管，从规范P2P网络借贷平台的机构主体从业准则、资金运作和信息披露等方面加强监管，引导P2P行业可持续发展。报告从三个方面对此提出建议。从P2P网络借贷平台主体方面，首先，对于P2P网络借贷平台主体的监管；其次，对于融资主体的监管；最后，对于信息披露的监管。