互联网金融的ＳＷＯＴ分析 口 陈梦龄 “互联网金融是一个谱系的概念，涵盖因为互 联网技术和互联网精神的影响，从传统银行、证券、 保险、交易所等中介和市场，到瓦尔拉斯一般均衡 对应的无金融中介或市场情形之间的所有金融交 易和组织形式”ｌｌ＿。我国中央银行在￣２０１３年二季度 货币政策执行报告》指出：“互联网金融业在资金需 求方与资金供给方之间提供了有别与传统银行业 和证券市场的新渠道，提高了资金融通效率，是现 有金融体系的有益补充”陶。对于互联网金融的认识 有两种观点：一种认为互联网金融是完全颠覆传统 金融的形式；另一种认为互联网金融是对传统金融 的一种补充。互联网金融的高速发展，直接地或间 接地影响经济社会，运用ＳＷＯＴ进行分析，可以呈 现互联网金融的许多特征。 优势（Ｓｔｒｅｎｇｔｈ） 劣势（Ｗｅａｋｎｅｓｓ） １．数字信息技术 １．引发跨界竞争 ２．资源配置效率 ２．专业人才匮乏 ３．支付结算高效 ３．相应技术缺乏 机遇（Ｏｐｐｏ￣ｕｎｉｔｙ） 威胁（Ｔｈｒｅａｔ） １．全方位的服务 １．安全性的风险 ２．满足资金需求 ２．信息的不对称 ３．较高利率收益 ３．合规性的风险 一、优势（Ｓｔｒｅｎｇｔｈ） 互联网金融时代，大数据技术的发展，交易成 本大大降低，得益于数字信息技术的广泛运用；互 联网金融时代，信息传播搜索引擎的发展，信息处 理技术飞速广泛使用，资源配鹭效率成倍提升；互 联网金融时代，交割方式和技术的发展，支付方式 由前台走人到幕后，支付结算效率倍增。 （一）数字信息技术。运用大数据系统能处理的 金融交易，尽量不用人工；运用电子渠道能销售的 金融产品，尽量不用物理网点；运用远程集中能处 理的业务，尽量借助互联网手段；运用互联网挖掘 找到的目标客户，尽量用移动技术营销客户，从而 极大地降低了交易成本。有关数据显示，通过营业 网点交易的成本为３．０６元／笔；ＡＴＭ交易的成本为 ０．８３元／笔；网上银行交易成本为０．４９元／笔ｌ３＿。互 联网金融利用数字信息技术构建的平台大大降低 了交易成本。 （二）资源配置效率。互联网模式下的金融交易， 都是被数字信息的形式记录，通过大数据、搜索引 菠矗ｏ８６ 擎、云计算等互联网金融技术分析，得出的结果能真 正地、动态地反映交易主体的信用和履约能力，成为 资源配置的重要参考。并且，交易成本降低，支付终 端虚拟化、离散化的互联网金融降低了对人员、物理 网点和自助设备的依赖，大幅减少硬件成本及人Ｔ 成本投入，降低交易成本。客户购买１元的基金，贷 款为１００元等小额业务具有了可行性。 （三）支付结算高效。在互联网金融模式下，资 金供求双方通过网络平台自行完成信息分析、市场 匹配、结算清算、交易转账等业务，操作流程简单、 业务处理速度快速，客户不需要排队等候，大大提 高了金融运行效率。中国互联网信息中心数据显 示，２０１２年底我国使用网上银行的客户达２．２１亿 元（其中手机网上银行用户达５４０７万人）；网上支 付的客户达２．２１亿元（手机支付用户５５３１万人）。 互联网金融模式下，支付、清算、结算等业务，克服了 时间和空间的约束，加快了资金的流动速度，最大限 度地保证了交易双方特别是资金接收方的利益。 二、劣势（Ｗｅａｋｎｅｓｓ） 互联网金融时代，商业竞争不是部门与部门之 间的竞争、地区与地区之间的竞争，而是跨部门、跨 地区的竞争；互联网金融时代，表面上是市场的激 烈竞争，实际上是人才争夺的战争；互联网金融时 代，也是大数据技术时代，技术的更新换代异常频 繁，而只有占据了先进技术，才能拥有市场。 （一）引发跨界竞争。互联网金融模式下，涵盖 不同类型的主体，包括银行、证券公司、保险公司等 金融机构和电子商务企业、搜索引擎企业、第三方 支付平台等构建的互联网企业。金融机构和互联网 企业的主体之间必将引发跨界竞争。因此，各个主 体应利用各自优势，进行业界整合、实现不同行业 之间的资源互补，以满足不同客户的需求，实现效 益最大化。 （二）专业人才匮乏。在具备市场竞争力的同时， 在互联网金融背景下，企业应考虑是否具备相应＾、才、 是否悔符 求的各类人才配置到合适的位置中。在 互联网金融时代，既熟知互联网，又晓知金融者甚 少。并且，仅有的互联网金融人才，更多地流向了经 济领域，而互联网金融的监管部门，由于其待遇、环 境和条件等因素的制约，人才流出现象严重，监管 人才尤其匮乏。 （三）相应技术缺乏。互联网金融背景下，企业员 工应掌握相应关键技术，以适应信息化趋势。如相比 于证券公司传统业务，互联网金融业务能为客户提 供了随时随地交易的平台，并能实现账户的多功能 性。而具备支付、交易、投资理财的账户才能最大程 度地满足客户的需求。国泰君安万建华董事长曾认 为“得账户者得天下”。中国人民银行已同意国泰君 安证券有限公司试点加入人民银行支付系统，使投 资者账户能如同网上购物一样，用证券账户里的资 金进行交易。 三、机遇（Ｏｐｐｏｒｔｕｎｉｔｙ） 互联网金融时代，知晓客户需求，满足客户需 求，同时要引导客户需求，最终服务于客户；互联网 金融时代，随着人类社会发展，人们财富不断积累， 金融理财需求旺盛，服务与客户需求，即是金融发展 的一个方向；互联网金融时代，传统融资形式仍然延 续，互联网融资方式推陈出新，且利润利息空间较大。 （一）全方位的服务。普惠性，是互联网金融一大 特点，以有效方式使金融服务惠及每一个人、每一个 群体，尤其是那些通过传统金融体系难以获得金融 服务的弱势群体，使得全方位地为社会所有阶层和 群体提供服务。利用互联网技术进行的云计算和大 数据挖掘，一方面能帮助金融机构了解消费者多样 化需求和消费习惯，从而开发新产品和提供新服务； 另一方面，能帮助金融机构定位潜在客户。 （二）满足资金需求。北京大学国家发展研究院 的调研报告表明：仅有１５％的中小企业能从银行借 到钱ｆ４１。传统金融机构重点发展２０％的高价值客户。 相反，互联网金融模式下，交易双方能在互联网的帮 助下互相搜集双方信息，降低了交易成本和信息不 对称现象。因此，互联网金融注重发展８０％的草根 客户。在互联网金融背景下，交易双方通过互联网搜 集信息，降低了信息不对称和交易成本，尽最大努力 满足不同层次客户对资金的需求，这样拓展了金融 服务的边界。 （三）较高利率收益。互联网金融背景下，极大地 满足了客户高利率高收益的需求，使普通老百姓的 需求得以满足。２０１３年６月１３ Ｅｔ，支付宝和天弘基 金联合推出余额宝，仅仅１７天吸引用户２５１．５６万， 累计存量转入资金规模５７亿元【 。互联网金融平台 上的资金借贷利率主要由资金供求关系决定，收益 往往高于同期银行存款收益。相比银行活期存款利 率的０．３５％，余额宝的年化收益率大约在４％～６％之 间。 四、威胁（Ｔｈｒｅａｔ） 互联网金融时代，大数据技术的发展，带动金融 行业的跨越式发展，但是，这些新业务、新技术又带 来新问题——安全问题；互联网金融时代，需要信息 的真实性，需要信息的对称性，但是，这些又涉及客 户的自身信息、隐秘信息；互联网金融时代，新金融 的发展，超越了传统金融的范畴，超越了传统金融的 规则，其合规性何在。 （一）安全性的风险。包括客户资金安全、客户信 息安全和信息系统安全等。在我国，互联网金融还没 有纳人中央银行的征信系统，不存在信用信息共享 机制。所以，互联网金融面临着市场风险、政策法律 风险，从而带来消费者的资金风险问题、个人信息安 全问题。互联网时代中，黑客高手可通过隐蔽性高、 繁殖能力强的病毒以键盘记录等方式获取账户密 码，最终达到盗窃资金的目的。如移动支付者（－９－ 机），可能出现手机丢失、病毒入侵、信息被盗等安全 问题。 （二）信息的不对称。互联网金融业务模式，更多 地是在虚拟的网络空间实现的，客户的交易身份、信 用评价等方面，存在着极大的不确定性。若客户掩盖 真实情况，提供虚假数据和信息，就会使基于数据分 析进行的互联网金融业务活动存在较大风险。也就 是说，在现有的模式下，无法验证客户信息的真实 性，没有独立的第三方能够对此进行风险管控。存在 着严重的信息不对称情况。 （三）合规性的风险。合规性的风险包括未经许 可超范围经营金融业务等，使其触碰了监管底线。一 些企业为吸引更多客户的注意，超越其业务范围却 缺乏相应资金准备，而触碰监管的底线，面临合规性 的风险。还有，如客户信息的使用权属问题，互联网 金融平台直接收集的客户信息，形成新金融信息来 源模式，使交易双方的个人信息、交易价格和经济状 况等数据更加透明。但是，客户信息的权属问题，即 客户信息权究竟属于谁？美国立法，客户信息权属于 客户自己，不允许金融机构乱用、泛用客户私有信 息。但在我国仍然没有明确的相关规定。 参考文献： 【１］谢平等．互联网金融手册【Ｍ１．北京：中国人民大学出版 社。２０１４．１ １． ［２】张明哲．互联网金融的基本特征研究『Ｊ】．南宁：区域金融 研究，２０１３．１２． 【３】龚明华．互联网金融：特点、影响与风险防范［Ｊ］．上海：新 金融，２０１４．２．８． ［４１ｍ杏研．浅析我国中小企业融资难现状及出路 昆明： 时代金融。２０１３．２４． ［５】张明哲＿互联网金融的基本特征研究 南宁：ＩＸ域金融 研究．２０１３．１２． 作者单位：西南证券股份有限公司 责任编辑：张波 Ｏ８７盏鲞者备