偿债能力分析

偿债能力分析

作者：李佳仪

来源：《青年时代》2016年第20期

引言

随着我国市场竞争日益激烈，我国的经济已经由计划经济转变为市场经济。只有不断提高自身实力，勇敢地接受挑战，中小企业才能健康稳定地发展。而企业只有进行融资、负债经营，拥有一定的资金，才能实现上述目标[1]。目前，企业偿债能力的研究取

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得了许多成就。本文基于报表数据，进行财务比率分析，定量分析与定性分析相结合，重点针对短期偿债能力和长期偿债能力进行分析。并把相关数据与电子行业整体均值进行比较，旨在通过分析企业负债现况和偿债能力，提供有利公司经营者作出决策的信息，帮助企业规避风险，预测未来财务状况，使企业得到更好地发展。

一、偿债能力分析

（一）短期偿债能力分析

1.流动比率分析

流动比率是指企业流动资产在短期债务到期前可以。根据一般商业经验表明，保持2：1的比例是比较合适的。在电子科技行业，以2013年的情况为例，其均值为2.26。通常来说，就越强。2013-2014年，该公司流动比率虽一直呈上升趋势，但与同行业相比有很大的差距。公司2013年到2014年流动比率有将近1.5个百分点的增长;2014年到2015年仅有0.3个百分点的增长。

2.速动比率分析

速动比率用于衡量企业流动资产中可以立即变现偿还流动负债的能力。它是对流动比率的补充。具体如下：

表1 流动比率统计 单位：元

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年份 2013年 2014年 2015年

流动资产合计 23480036.57 21658907.16 22343563.53

存货 1541967.28 907992 884078.08

流动负债合计 22172783.12 20197211.85 20771991.66

速动比率 1.052 1.027 1.033

数据来源：2013、2014、2015年资产负债表

以2014年为例，电子行业均值为1.79。该公司速动比率与同行业相比仍较低，但相比流动比率来说与同行业差距有所缩小。近三年来虽有波动，但基本较平稳。

（二）长期偿债能力分析

1.资产负债率分析

资产负债率是企业的负债总额和资产总额的比率，是评价公司负债水平的综合指标。具体如下：

表2 资产负债率统计 单位：元

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年份 2013年 2014年 2015年

负债合计 22172783.12 20197211.85 20771991.66

资产合计 23591209.87 21766724.05 22447604.01

资产负债率 94.0% 92.8% 92.5%

数据来源：2013、2014、2015年资产负债表

电子行业2014年的资产负债率均值为35.74%。公司近三年的资产负债率均在90%以上，远远高于50%的标准和35.74%的行业均值。资产负债率过高，说明该公司的偿债能力极弱，财务风险非常大，应当引起企业管理者的高度重视。

2.利息保障倍数分析

利息保障倍数是企业生产经营所获得的利润不愉快利息费用的比率。用来衡量支付利息能力。具体如下：

表3 利息保障倍数统计 单位：元

年份 2013年 2014年 2015年

利潤总额 213743.47 151085.45 106100.15

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利息费用 72073.07 85428.34 34936.31

利息保障倍数 2.994 2.769 4.036

数据来源：2013、2014、2015年利润表

该公司各年的利息保障倍数均在1以上，且2015年上升为4.036，说明公司具有一定的偿债能力。

二、偿债能力存在的问题

（一）负债过多

一般资产负债率要在50%左右为宜，电子行业2013年的资产负债率均值为35.74%。公司近三年的资产负债率均在90%以上。从以上数据整体来说，负债过多是最严重的问题。

（二）资产结构不合理

企业流动资产占总资产的比重，2013-2015年间始终维持在较高水平。结合企业现金并不多的现状，可以推断公司存货周转率低，大量存货积压的可能性。

三、提升公司偿债能力的建议

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（一）优化企业偿债计划

在现阶段大量负债积压的前提下，企业必须及时减少或停止大规模的科研经费投入，尽量减少短期借款的发生。针对公司目前大数额的应付账款，首先应当做好预估，以防到期违约对企业产生不良影响。还应减少购买设备的资金投入降低账款数额。

（二）优化资产结构

多角化经营战略可以有效分散企业风险，承受较多负债既然科技研发方面力量不足，以现有产品为基础进行性能优化、产品市场拓展不失为一种经营策略。多角化经营战略既拓展市场，又避免了研发新产品投入较大的问题。

四、结论

企业的偿债能力分析是企业进行管理必不可少的一个方面，是改善企业管理的结构和调整经营方式的重要措施，反映了企业生产经营的安全与否。因此，我们有必要重视企业现行偿债能力分析，并及时做出企业经营上的调整。通过本文对该公司偿债能力的分析，希望可以为企业提供有利的建议，更清楚地认识到现在存在的财务上的问题，使企业财务状况在未来得到有效改善。

参考文献：

[1]董庆慈.提高企业偿债能力评价质量的思考[J].中国商界，2011，1：29～32.

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[2]斯蒂芬.A.罗斯.公司理财[M].机械工业出版社，2012，1：42

[3]保罗.R.布朗.财务报告与分析[M].中信出版社，2004，4：69.