2016年白酒制造行业深度分析报告

2016

年白酒制造行业深度

分析报告

目录

1.

行业运行情况 ................................................................................................................... 1 1.1. 1.2. 2.

行业投资规模 ............................................................................................................ 1 行业产出情况 ............................................................................................................ 2

进出口情况 ....................................................................................................................... 5 2.1. 2.2.

进口情况 .................................................................................................................... 5 出口情况 .................................................................................................................... 5

3. 行业发展经营情况 ........................................................................................................... 6 3.1. 3.2. 3.3. 3.4.

行业发展规模 ............................................................................................................ 6 行业收入、成本费用情况 ........................................................................................ 7 行业盈亏情况 ............................................................................................................ 9 财务能力分析 .......................................................................................................... 11

1

1. 行业运行情况

1.1. 行业投资规模

国家统计局数据显示，2015年1-10月，酒、饮料和精制茶制造业累计投资额为3327.3亿元，同比增长3.7%，增速比2015年1-9月上升0.4个百分点，较上年同期下降了11.8个百分点。占全国累计固定资产投资的比重为0.7%。

表1 2015年2月-2015年10月酒、饮料和精制茶制造业固定资产投资及占比情况 时间 2015年1-10月 2015年1-9月 2015年1-8月 2015年1-7月 2015年1-6月 2015年1-5月 2015年1-4月 2015年1-3月 2015年1-2月 行业累计固定资产投资(万元) 3327.3 2938.8 2531.5 2150.1 1751.9 1244.3 849.5 533.2 222.1 同比(%) 3.7 3.3 2.3 3.3 1.9 2.6 1.7 -0.1 6.0 比重(%) 0.7 0.7 0.8 0.8 0.7 0.7 0.7 0.7 0.6 图1 2014年2月-2015年10月酒、饮料和精制茶制造业累计固定资产投资同比

1

1.2. 行业产出情况

国家统计局数据显示，10月，酒、饮料和精制茶制造业工业增加值同比增长6.2%，增速比上月下降2.8个百分点，较上年同期上升0.7个百分点。

1-10月，酒、饮料和精制茶制造业累计工业增加值同比增长7.8%，增速比2015年1-9月下滑0.2个百分点，较上年同期提高0.8个百分点。

图2 2014年2月-2015年10月酒、饮料和精制茶制造业工业增加值同比

图3 2014年2月-2015年10月酒、饮料和精制茶制造业工业增加值累计同比

2

单月看，2015年10月，白酒(折65度,商品量)的产量为116.7万千升，环比下降4.4%。同比增长4.8%，增速比上月下降6.4个百分点，上年同期为下降2.5%。

表2 白酒制造业单月产品产量

产品名称 白酒(折65度,商品量)(万千升) 本年本月 116.7 本年上月 122.1 上年同月 111.4

表3 白酒制造业单月产品产量同比

产品名称 白酒(折65度,商品量)(%) 本年本月同比 4.8 本年上月同比 11.2 上年同月同比 -2.5 图4 2014年3月-2015年10月白酒制造业单月产品产量同比情况

3

2015年1-10月，白酒(折65度,商品量)的累计产量为1045.9万千升，同比上升4.2%，增速比2015年1-9月下降0.8个百分点，较上年同期回落0.2个百分点。

表4 白酒制造业累计产品产量同比

产品名称 白酒(折65度,商品量)(%) 本年本月累计同比 4.2 本年上月累计同比 5.0 上年同月累计同比 4.3

图5 2014年2月-2015年10月白酒制造业累计产品产量同比

4

2. 进出口情况

2.1. 进口情况

2.2. 出口情况

2015年1-10月，白酒制造业出口交货值为32.64亿元，同比下降15.02%，降幅比2015年1-9月缩小2.66个百分点，上年同期为增长36.71%。

图6 2014年2月-2015年10月白酒制造业出口交货值同比

5

3. 行业发展经营情况

3.1. 行业发展规模

2015年10月末，白酒制造业行业资产总量有所增长，但增速放缓，资产总计为5528.39亿元，同比增长10.08%，增速比上月提高0.13个百分点，比上年同期回落了0.56个百分点。

2015年10月末，白酒制造业企业家数为1563家，环比增长0.64%，同比增长4.41%。

表5 2015年2月-2015年10月白酒制造业资产总计及同比情况

时间 2015年1-10月 2015年1-9月 2015年1-8月 2015年1-7月 2015年1-6月 2015年1-5月 2015年1-4月 2015年1-3月 6

资产总计(亿元) 5528.39 5439.08 5361.14 5351.63 5351.07 5271.11 5188.17 5141.33 同比(%) 10.08 9.96 9.74 10.53 10.40 9.80 8.57 9.08

时间 2015年1-2月 资产总计(亿元) 5128.86 同比(%) 9.80 3.2. 行业收入、成本费用情况

2015年1-10月，白酒制造业主营业务收入累计为4367.14亿元，同比增长8.26%，增速比2015年1-9月提高0.80个百分点，较上年同期提高4.76个百分点。

2015年1-10月，白酒制造业主营业务成本累计为3096.37亿元，同比增长11.02%，增速比2015年1-9月提高1.54个百分点，较上年同期提高1.78个百分点。

表6 2015年2月-2015年10月白酒制造业主营业务收入，成本及同比情况

时间 2015年1-10月 2015年1-9月 2015年1-8月 2015年1-7月 2015年1-6月 2015年1-5月 2015年1-4月 2015年1-3月 2015年1-2月 主营业务收入(亿元) 4367.14 3872.80 3392.14 2998.71 2660.90 2181.47 1781.08 1400.58 933.16 主营业务收入同比(%) 8.26 7.46 6.90 6.45 6.44 6.11 6.29 7.58 11.00 主营业务成本(亿元) 3096.37 2714.94 2377.44 2108.60 1855.94 1527.53 1237.13 957.90 636.40 主营业务成本同比(%) 11.02 9.47 9.11 9.24 8.85 8.51 8.10 9.29 13.44 2015年1-10月，白酒制造业管理，销售，财务费用合计累计为

7

495.29亿元，同比下降1.48%，降幅比2015年1-9月缩小0.09个百分点，上年同期为增长4.24%。其中，销售费用最大，累计为265.86亿元，同比下降7.25%，降幅比2015年1-9月缩小0.60个百分点，较上年同期上升6.20个百分点。

表7 2015年2月-2015年10月白酒制造业三费及同比情况

时间 2015年1-10月 2015年1-9月 2015年1-8月 2015年1-7月 2015年1-6月 2015年1-5月 2015年1-4月 2015年1-3月 2015年1-2月 销售费用(亿元) 销售费用同比(%) 管理费用(亿元) 管理费用同比(%) 265.86 240.62 209.18 186.83 166.01 136.16 112.52 90.73 60.26 -7.25 -7.84 -8.74 -9.09 -7.71 -8.62 -8.24 -0.95 -3.15 201.66 178.76 155.88 135.62 117.79 97.83 79.33 58.95 38.99 4.98 5.54 4.39 1.94 0.35 0.20 -0.36 2.13 4.35 接上表

时间 2015年1-10月 2015年1-9月 2015年1-8月 2015年1-7月 2015年1-6月 2015年1-5月 2015年1-4月 2015年1-3月 2015年1-2月 财务费用(亿元) 财务费用同比(%) 费用合计(亿元) 费用合计同比(%) 27.78 25.09 22.81 19.85 17.26 15.55 11.92 9.01 6.92 15.73 18.94 19.23 21.00 23.56 37.74 52.10 41.28 43.02 495.29 444.47 387.87 342.30 301.06 249.54 203.77 158.69 106.17 -1.48 -1.57 -2.46 -3.56 -3.26 -3.25 -3.00 1.92 1.67 图7 2015年1-10月白酒制造业三费比重

8

3.3. 行业盈亏情况

2015年1-10月，白酒制造业利润总额累计为558.13亿元，同比增长5.93%，增速比2015年1-9月下降1.74个百分点，上年同期为下降17.04%。

表8 2015年2月-2015年10月白酒制造业利润总额及同比情况

时间 2015年1-10月 2015年1-9月 2015年1-8月 2015年1-7月 2015年1-6月 2015年1-5月 2015年1-4月 2015年1-3月 2015年1-2月 利润总额(亿元) 558.13 520.88 458.19 400.91 366.70 293.38 244.96 209.45 138.85 利润总额同比(%) 5.93 7.68 7.31 6.11 5.46 7.06 5.63 3.37 7.97

2015年1-10月，白酒制造业获利面为92.64%，比2015年1-9月下降0.08个百分点，比上年同期提高0.99个百分点；亏损面为

9

7.36%。

表9 2015年2月-2015年10月白酒制造业盈亏比例 时间 2015年10月 2015年9月 2015年8月 2015年7月 2015年6月 2015年5月 2015年4月 2015年3月 2015年2月 盈利企业(家) 1448 1440 1431 1430 1427 1425 1429 1427 1451 获利面(%) 92.64 92.72 92.26 92.32 92.54 92.53 92.67 92.48 92.54 亏损企业(家) 115 113 120 119 115 115 113 116 117 亏损面(%) 7.36 7.28 7.74 7.68 7.46 7.47 7.33 7.52 7.46 图8 2015年1-10月白酒制造业盈亏比例

2015年1-10月，白酒制造业盈利企业的获利总额累计为569.03亿元，同比增长5.70%，增速比2015年1-9月下降1.63个百分点，上年同期为下降16.35%；亏损企业的亏损总额累计为10.91亿元，同比下降5.05%，降幅比2015年1-9月缩小3.66个百分点，上年同期

10

为增长35.43%，亏损深度为1.95%，较2015年1-9月提高0.09个百分点，比上年同期回落0.23个百分点。

表10 2015年2月-2015年10月白酒制造业盈亏总额及同比情况 时间 2015年1-10月 2015年1-9月 2015年1-8月 2015年1-7月 2015年1-6月 2015年1-5月 2015年1-4月 2015年1-3月 2015年1-2月 获利总额(亿元) 获利总额同比(%) 亏损总额(亿元) 亏损总额同比(%) 569.03 530.57 467.14 410.39 374.85 300.48 250.73 212.82 140.94 5.70 7.33 7.05 6.30 5.61 7.60 5.95 3.26 7.76 10.91 9.69 8.95 9.48 8.15 7.10 5.77 3.37 2.09 -5.05 -8.71 -4.79 15.40 12.68 35.84 21.68 -3.06 -4.77 3.4. 财务能力分析

盈利能力方面，2015年1-10月，白酒制造业销售利润率为12.78%，较2015年1-9月回落0.67个百分点，比上年同期回落0.28个百分点。总资产报酬率为10.99%，比上年同期下降0.40个百分点。

表11 2015年2月-2015年10月白酒制造业盈利能力指标情况 时间 2015年1-10月 2015年1-9月 2015年1-8月 2015年1-7月 2015年1-6月 2015年1-5月 2015年1-4月 2015年1-3月 2015年1-2月 销售利润率(%) 12.78 13.45 13.51 13.37 13.78 13.45 13.75 14.95 14.88 总资产报酬率(%) 10.99 10.32 9.14 8.01 7.30 5.90 4.95 4.23 2.80 主营业务利润率(%) 23.68 24.42 24.48 24.20 24.70 24.44 25.00 25.98 25.94 接上表

11

时间 2015年1-10月 2015年1-9月 2015年1-8月 2015年1-7月 2015年1-6月 2015年1-5月 2015年1-4月 2015年1-3月 2015年1-2月 销售毛利率(%) 29.10 29.90 29.91 29.68 30.25 29.98 30.54 31.61 31.80 成本费用利润率(%) 14.58 15.45 15.53 15.33 15.91 15.46 15.91 17.52 17.42 偿债能力方面，2015年1-10月，白酒制造业资产负债率为38.83%，较2015年1-9月提高0.16个百分点，比上年同期回落1.24个百分点。利息保障倍数为18.67倍，较2015年1-9月回落0.65倍，比上年同期提高0.27倍。

表12 2015年2月-2015年10月白酒制造业偿债能力指标情况 时间 2015年1-10月 2015年1-9月 2015年1-8月 2015年1-7月 2015年1-6月 2015年1-5月 2015年1-4月 2015年1-3月 2015年1-2月 资产负债比率(%) 38.83 38.67 38.62 38.93 39.37 39.29 39.43 39.45 39.72 产权比率(%) 63.48 63.06 62.92 63.74 64.92 64.73 65.09 65.17 65.89 利息保障倍数(倍) 18.67 19.32 19.78 19.29 20.55 20.12 20.70 22.97 24.66

营运能力方面，2015年1-10月，白酒制造业应收账款周转率为18.95次，比上年同期提高0.98次。存货周转率为2.56次，比上年同期下降0.06次。流动资产周转率为1.24次，同比回落0.05次。

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表13 2015年2月-2015年10月白酒制造业营运能力指标情况

时间 2015年1-10月 2015年1-9月 2015年1-8月 2015年1-7月 2015年1-6月 2015年1-5月 2015年1-4月 2015年1-3月 2015年1-2月 应收账款周转率(次) 18.95 16.96 12.89 13.28 10.00 9.69 7.99 6.23 4.20 存货周转率(次) 2.56 2.26 1.98 1.76 1.58 1.28 1.05 0.82 0.55 净资产周转率(次) 1.37 1.23 1.09 0.98 0.87 0.72 0.60 0.48 0.32 接上表

时间 2015年1-10月 2015年1-9月 2015年1-8月 2015年1-7月 2015年1-6月 2015年1-5月 2015年1-4月 2015年1-3月 2015年1-2月 流动资产周转率(次) 1.24 1.14 1.01 0.89 0.79 0.66 0.55 0.43 0.29 总资产周转率(次) 0.81 0.73 0.64 0.57 0.50 0.42 0.34 0.27 0.18 成长能力方面，2015年1-10月，白酒制造业主营业务收入增长率为8.26%，较2015年1-9月提高0.80个百分点，比上年同期提高4.76个百分点。利润总额增长率为5.93%，较2015年1-9月回落1.75个百分点，比上年同期增加22.97个百分点。

表14 2015年2月-2015年10月白酒制造业成长能力指标情况 时间 2015年1-10月 2015年1-9月 2015年1-8月 主营业务增长率(%) 8.26 7.46 6.90 利润总额增长率(%) 5.93 7.68 7.31 总资产增长率(%) 10.08 9.96 9.74 13

时间 2015年1-7月 2015年1-6月 2015年1-5月 2015年1-4月 2015年1-3月 2015年1-2月 主营业务增长率(%) 6.45 6.44 6.11 6.29 7.58 11.00 利润总额增长率(%) 6.11 5.46 7.06 5.63 3.37 7.97 总资产增长率(%) 10.53 10.40 9.80 8.57 9.08 9.80 接上表 时间 2015年1-10月 2015年1-9月 2015年1-8月 2015年1-7月 2015年1-6月 2015年1-5月 2015年1-4月 2015年1-3月 2015年1-2月 资本保值增值率(%) 112.35 112.85 111.54 114.17 112.32 112.09 112.63 113.66 112.97 14