工程经济学课后答案第四章

■标准化文件发布号：（9456・EUATWK・MWUB・WUNN・INNUL・DDQTY-KII

4.1

某建设项目建设期一年，第二年达产。预讣方案投产后每年的收益如下表所示。若标准投资收益率为10%,试根 据所给数据：

1•画岀现金流量图；

2. 在表中填上净现金流量和累计净现金流量： 3. 计算pt和pt' 4. 汁算财务净现值

解：

(1)

1500

(2) 建设期 年份 投资(万元) 年收益(万元) 净现金流量 累计净现金流量 生产期 0 2500 1 2 3 4 5 6 7 8 500 500 -2000 1000 1000 -1000 1500 1500 500 1500 1500 2000 1500 1500 3500 1500 1500 5000 1500 1500 6500 -2500 -2500 0 -2500 折现值 累计折现值 -2500 -2500 0 0 413.22 -2086.78 751.31 -1335.47 1024.52 931.38 -310.95 620.43 846.71 1467.14 769.74 699.76 2236.88 2936.64 (3) Pt珂累讣净现金流虽:开始出现正值的年分数卜1+上年累计净现金流虽:的绝对值/当年净现金流量 =4-1+1000/1500 = 3.67 年

Pt'珂累计净现金流量现值开始出现正值的年分数］-1+上年累讣净现金流量现值的绝对值/当年净现金流量现值 =5-1+311/931.35 =4.33 年 (4)

FNPV= (CI - CO)t(\\ + ic) “

/=()

=-2500+413.22+751.31+1027.52+931.38+846.71+769.74+699.76 =2939.64 (万元)

4.3

某方案的净现金流量如下表所示，基准收益率为15%,试汁算 (1) 静态投资回收期与动态投资回收期 (2) 财务净现值 (3)内部收益率 年份 0 净现金流量 -2000 累计净现金 -2000 流量 il=15% 1 450 -1550 2 550 -1000 3 650 -350 4 700 350 5 800 1150 折现值 累计折现值 i2=17% -2000 -2000 391.30 -1608.70 415.88 -1192.82 427.39 -765.43 400.23 -365.20 397.74 32.54 折现值 累计折现值 (1)

-2000 -2000 384.62 -1615.38 401.78 -1213.60 405.84 -807.76 373.56 -434.20 364.89 -69.31 Pt=4-l+350/700=3.5 年 Pt' =5-1+365.204/397.74=4.9 年 (2)

FNPV=-2000+391.30+415.88+427.39+400.23+397.74=32.54 (万元) (3)

IRR=il+[NPVl/(NPVl+1NPV21 )]*(i2-il)

=15%+32.54/(32.54+69317)*2%=15.64% 4.5

某投资方案初始投资为120万元，年销售收入为100万元，寿命为6年，残值为10万元，年经营费 用为50万元。试求该投资方案内部收益率。 试算经20%, 25%

il=35%

NPVl=-120+ (100-50) *[(l+0.35)A6-l]/0.35(l+0.35)A6+10(l+0.35)A6=-120+119.3+1.7=l(万元) i2=37%

NPV2=-120+ (100-50) *[(l+0.37)A6-l]/0.37(l+0.37)A6+10(l+0.37)A6=-120+114.7+1.5=-3.8 (万元) IRR=35%+1/(1+1-3.81)*(37%-35%)=35.42%